今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次触及(jí)法定(dìng)上限，这(zhè)标志着美国再度陷(xiàn)入债务违约的(de)风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)已经多次警告称(chēng)，如(rú)果国会不尽早采取行动暂(zàn)停(tíng)或(huò)提高(gāo)债务上限，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最早可能6月1日出现债务(wù)违约——而(ér)这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面(miàn)临债务违约风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债务上限进行争斗，这些(xiē)画(huà)面(miàn)在近(jìn)些年似乎频(pín)频(pín)上(shàng)演。那(nà)么(me)，引发这一危机(jī)的根本(běn)——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何(hé)要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们(men)需要先了(le)解美(měi)国政府的债务从何而来，以及其为(wèi)何(hé)频(pín)频逼近上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪以来(lái)，美国政府在绝大(dà)部(bù)分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统(tǒng)任期(qī)内(nèi)都高于其(qí)财政(zhèng)收(shōu)入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政府债(zhài)务规(guī)模(mó)也一直随着政府(fǔ)赤字的规(guī)模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是(shì)大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊(yī)拉(lā)克战争(zhēng)使得美国(guó)政(zhèng)府背负了(le)庞大支出压(yā)力(lì)，另(lìng)一方(fāng)面，还因为美国(guó)人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模(mó)基建政策导(dǎo)致财政支出(chū)大增等(děng)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，美(měi)国政府的税收(shōu)收入并没(méi)有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政府(fǔ)批准了减(jiǎn)税政策(cè)之后，邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗税收压力(lì)更(gèng)是与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和支(zhī)出此消(xiāo)彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪球(qiú)一般(bān)扩大(dà)，债务(wù)规模也就因此不断攀升(shēng)，在近年来(lái)频频逼近债(zhài)务上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而(ér)美国(guó)政府(fǔ)债务上限的出现，则最早(zǎo)可以追溯到上世(shì)纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并(bìng)没有明(míng)确(què)的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱(qián)，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部(bù)分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了(le)反(fǎn)对美国参战），美(měi)国国会便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦债(zhài)务进行限额规定，以此来限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国(guó)将加入第二次(cì)世(shì)界大(dà)战，美(měi)国国会通过《公共(gòng)债(zhài)务法案(àn)》，实质上(shàng)正式确立(lì)了对美国政府(fǔ)债(zhài)务总额的(de)限(xiàn)制(zhì)。随(suí)后(hòu)，美国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额(é)。从此，提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限就(jiù)或多或少地成为了国会(huì)的惯(guàn)例(lì)。

　　在(zài)历史上(shàng)，美国债务上(shàng)限总共提高了100多次(cì)。尤其是自(zì)1960年以(yǐ)来，美国(guó)两党已经(jīng)提高了(le)78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次(cì)——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统执政期间(jiān)曾提(tí)高(gāo)49次(cì)，民主(zhǔ)党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务上限的上调幅(fú)度进(jìn)一(yī)步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内(nèi)更是如此：在奥(ào)巴(bā)马(mǎ)任期内，美国最新债务上限为18万亿(yì)美(měi)元（2015年(nián)），到(dào)了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个数字(zì)提(tí)高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国国(guó)会(huì)暂停了债务上限，以(yǐ)暂(zàn)时取(qǔ)消(xiāo)美国政府的(de)支出限制，这导致(zhì)美(měi)国政府(fǔ)债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上(shàng)调债务上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国国会最新(xīn)一次(cì)提高债务上限，美(měi)国债务上限已经提高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债(zhài)务(wù)上限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国(guó)国会(huì)为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意(yì)味着美国财政部(bù)借款授(shòu)权用尽，除(chú)非国会调高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，否则白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许有(yǒu)人会(huì)疑惑，美国政府为什(shén)么要(yào)“自我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)会(huì)对(duì)美国政府造成限(xiàn)制，使其不能随心所(suǒ)以的举债(zhài)，但从理论(lùn)上(shàng)来说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对其美国政府的债务信用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为(wèi)，美国作为手(shǒu)握美(měi)元霸权的(de)超级(jí)大国，本身(shēn)并不受到发行美钞的外(wài)在约(yuē)束(shù)。如果美国政(zhèng)府开支(zhī)无度、过度举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控，那么其债权信(xìn)用将受到损害(hài)，原有(yǒu)债(zhài)权人权益也会(huì)遭受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有通过(guò)“债务上限”这一内控举措，才能维持(chí)美国政(zhèng)府(fǔ)的偿(cháng)付信用，保证美元(yuán)霸权(quán)地位(wèi)。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上也相当于是美(měi)方对债权人(rén)的(de)一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是(shì)美(měi)国债券的最大海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上(shàng)限难(nán)以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的美国债务上限，为什(shén)么在现在(zài)会陷入(rù)无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高美国(guó)债务上(shàng)限，往(wǎng)往需(xū)要(yào)美国国会两(liǎng)院的通(tōng)过(guò)。在此(cǐ)前的历史中，提高(gāo)债务(wù)上限在国会(huì)中绝(jué)大多(duō)数时候类似(shì)于一个“走过(guò)场”的周期性(xìng)任务(wù)，两党(dǎng)并不会(huì)对此进行过(guò)于(yú)激烈的博(bó)弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被(bèi)在野(yě)党用作了(le)与执政党讨价还价的(de)砝码。尤其(qí)是(shì)在(zài)当下(xià)美国两党分别占(zhàn)据两(liǎng)院多(duō)数(shù)席(xí)位(wèi)的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤(yóu)为激(jī)烈。

　　目(mù)前，美(měi)国(guó)民主党占据(jù)参议(yì)院多(duō)数，而(ér)共和(hé)党占据众议院多数。拜登要想提高债务上(shàng)限，就需要和国会共和党人达成一(yī)致。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨论提(tí)高美(měi)国债务(wù)上限的(de)计划。

　　但值得注(zhù)意的(de)是(shì)，如果拜登(dēng)和国会领袖们(men)在周二仍无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本(běn)周三(sān)前往日本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美(měi)国-大洋(yáng)洲国(guó)家峰会，这意味着接下来留给拜(bài邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗)登和两党(dǎng)领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危机(jī)将(jiāng)再次上演

　　事实(shí)上，十(shí)多年前(qián)，美国(guó)也曾上(shàng)演过(guò)类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾(céng)面(miàn)临类似(shì)严峻(jùn)的违约风(fēng)险：时任(rèn)美国(guó)总统奥巴马和(hé)众议院共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上限达(dá)成协议，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一场(chǎng)债(zhài)务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协(xié)，同(tóng)意(yì)在十年内削(xuē)减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没有真(zhēn)正违(wéi)约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动，美(měi)股一(yī)度大跌(diē)，并直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔首次下调(diào)美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得(dé)美国(guó)面临(lín)更(gèng)高的借(jiè)贷成本(běn)——美国(guó)第二年的借(jiè)贷(dài)成本上升了13亿美元(yuán)，并(bìng)在之后数年继续上涨，基(jī)本上抵消了当时两党谈判(pàn)中(zhōng)的(de)一(yī)些成(chéng)本(běn)削减措施。

　　对一(yī)些(xiē)经(jīng)济学家(jiā)来(lái)说，上(shàng)述(shù)的市场(chǎng)动(dòng)荡也只(zhǐ)是短(duǎn)期影响。而更重要(yào)的是，从长期(qī)来(lái)看，财政支出削减意味(wèi)着(zhe)美国多(duō)年(nián)的预(yù)算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严(yán)重的长(zhǎng)期(qī)影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研究所(suǒ)首(shǒu)席经(jīng)济学家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在回顾(gù)2011年(nián)债务危机时(shí)表示：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削减措施时，我们(men)仍处(chù)于相当低迷的经济(jì)中(zhōng)，并且(qiě)正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶(jiē)段(duàn)。他们(men)只是让复苏持(chí)续的时间远远超(chāo)过(guò)了应有的时间……在(zài)接下来的六(liù)七年里，美国(guó)政府没有(yǒu)提供真(zhēn)正有价(jià)值的(de)公共(gòng)产品和(hé)服(fú)务(wù)，因为(wèi)它们（财政支出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债(zhài)务上限危机，也被许多人看作2011 年债(zhài)务上限危机(jī)的翻版(bǎn)：美国国会面(miàn)临类似(shì)的分裂局面(miàn)，美(měi)国经济也正处于类(lèi)似的(de)衰退环(huán)境之中。即便美国(guó)两党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的(de)戏码(mǎ)，在最(zuì)后关头提高债务上(shàng)限，由此带来(lái)的短期(qī)市(shì)场动(dòng)荡和长期经济(jì)损害，恐怕也将再(zài)次重演。

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