财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外(wài)输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业(yè)绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译易(yì)日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日(rì)净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货(huò)币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预(yù)计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十个(gè)点的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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