5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃(líng)重汽是(shì)江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格(gé)接手的资(zī)产，不过(guò)原计划在重卡行(xíng)业(yè)“大展拳(quán)脚”的(de)江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年(nián)间亏(kuī)损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批(pī)未(wèi)在约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车(chē)曾披露(lù)，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过(guò)山西省产(chǎn)权交易(yì)市场公开挂牌(pái)方式，出售全资子公司江(jiāng)铃(líng无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理>)重汽100％的(de)股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽(qì)对接(jiē)盘方(fāng)开(kāi)出了(le)要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销售重型(xíng)卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权(quán)挂(guà)牌公告期(qī)于(yú)2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出售征集到一名意向受让(ràng)方，符(fú)合上述要(yào)求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车(chē)也按照相关交易(yì)规则支(zhī)付了保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方经协(xié)商一(yī)致，就出售交(jiāo)易股权签署了《关于江铃重型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基准价款为(wèi)人民币(bì)约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该(gāi)笔交易需要(yào)获得国资管理有(yǒu)权单位(wèi)的批(pī)准，但由(yóu)于交易所需的(de)政府审(shěn)批事项(xiàng)未能在约(yuē)定的(de)时间(jiān)内完成，项目(mù)双方(fāng)经协(xié)商一致，同意终(zhōng)止交易(yì)。

　　这笔交易前后(hòu)耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告终。需(xū)要提及(jí)的(de)是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此(cǐ)次交(jiāo)易已经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃(líng)重汽前(qián)身是(shì)山(shān)西省(shěng)汽车(chē)工业集团。作为一家老牌国(guó)营企业，该公(gōng)司(sī)主要组装(zhuāng)生产重(zhòng)型卡车与货车，但(dàn)由于(yú)经营(yíng)不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第一次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器(qì)装备集(jí)团及中国长安汽车集团有限公司(sī)，将太(tài)原重(zhòng)汽重组为(wèi)太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作(zuò)为长安汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正(zhèng)常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车却对(duì)太(tài)原重汽(qì)产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长安手中接手(shǒu)太原长安重汽(qì)的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域(yù)的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽(qì)车曾表示，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动(dòng)机的大(dà)型重卡企业，达产后主营业务将超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并(bìng)不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东(dōng)风公(gōng)司(sī)、中国(guó)重汽(qì)、一(yī)汽解放等(děng)头部企业的单月销量(liàng)，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披(pī)露有(yǒu)关江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财(cái)报(bào)数据显示(shì)，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底，江(jiāng)铃(líng)重汽总负债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资(zī)产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了(le)所有的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，在(zài)2021年初，江铃汽车(chē)还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一(yī)举动的(de)主要目的是(shì)降低江铃重汽(qì)的资(zī)产负(fù)债率，便于吸(xī)引(yǐn)外部投资(zī)进入(rù)，利(lì)于(yú)江(jiāng)铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽车(chē)自身(shēn)近年来日子也不太(tài)好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元(yuán)，而(ér)到了2022年(nián)这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这(zhè)一科目仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其(qí)归(guī)母净利润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江铃重汽(qì)已(yǐ)暂(zàn)停生产和销售(shòu)，当前主要开支为员工(gōng)薪酬(chóu)和设(shè)备维护等费用。“未来(lái)公司仍将继续积(jī)极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃(líng)汽车(chē)方面称。

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