近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(ji安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统àn)基金(jīn)“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施(shī)罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应(yīng)链(liàn)；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的(de)需(xū)求方面也占据重要(yào)地位。可能(néng)很多人不知道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控(kòng)的(de)关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车(chē)专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方(fāng)财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电(diàn)动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池(chí)因(yīn)为(wèi)安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十(shí)问”来考(kǎo)察(chá)宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也(yě)可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势(shì)不复(fù)。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁(níng)德时代(d安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统ài)的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资(zī)旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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