美东时(shí)间周三，美联储发布(bù)的最新(xīn)会议纪(jì)要显示(shì)，美联储(chǔ)官(guān)员在本月(yuè)的会议(yì)上一致(zhì)同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要(yào)进(jìn)一步加息的问题上存(cún)在(zài)明(míng)显分(fēn)歧(qí)，更多(duō)官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济(jì)发展与他们目前的(de)预期一致(zhì)，那么(me)在这次会议之(zhī)后可能(néng)没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国(guó)经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者(zhě)认为“在未来的会议上可能(néng)有必(bì)要(yào)进一步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他(tā)们(men)预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高(gāo)了(le)。与会者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动(dòng)的影响被(bèi)证寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思明(míng)是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的(de)压(yā)力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布连续第十(shí)次加息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代(dài)以来最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策(cè)走向，由于(yú)全球经济前景的不确定(dìng)性和近(jìn)期(qī)银行业的压力(lì)，官员(yuán)们(men)透露未来(lái)的决策(cè)将(jiāng)转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示(shì)不确(què)定，在(zài)这次利率决议(yì)之后(hòu)，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达(dá)降息的可(kě)能性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月会(huì)议上决(jué)定继续调(diào)高(gāo)利(lì)率(lǜ)或是维持(chí)利率不变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维持利率不(bù)变，美(měi)联储(chǔ)仍有可能需要(yào)在今(jīn)年(nián)晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联(lián)储(chǔ)都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期(qī)的最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极(jí)有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是(shì)基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否(fǒu)进(jìn)一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上的(de)分歧，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数(shù)据的(de)做法——这(zhè)并(bìng)不意味着(zhe)他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现在对进一(yī)步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们对(duì)此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思具，以确(què)保金融体系(xì)有足(zú)够(gòu)的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出(chū)寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能(néng)会(huì)使经(jīng)济陷入(rù)衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月(yuè)底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的股价在此期间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝大多(duō)数(shù)银行来说，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要(yào)反映了对盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付(fù)能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联(lián)储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围(wéi)绕(rào)地区性银(yín)行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者提到，必须及时提(tí)高(gāo)债务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出现严重(zhòng)混(hùn)乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会者指出了(le)美(měi)国国债市(shì)场有(yǒu)序(xù)运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与(yǔ)市(shì)场韧性相关问题(tí)的重要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管(guǎn)和监督(dū)工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部(bù)门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在(zài)这样的(de)背景下美联(lián)储会(huì)倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一(yī)口气(qì)，因为他们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍(réng)处于持(chí)续(xù)下(xià)跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯(sī)工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一(yī)步(bù)表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求(qiú)白(bái)宫接受10年(nián)的开(kāi)支(zhī)限制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事(shì)进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非(fēi)常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部(bù)周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会(huì)扯皮的(de)过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟(wěi)达突(tū)然爆发(fā)，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本(běn)财年(nián)第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算(suàn)平台(tái)和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务(wù)实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个(gè)板块(kuài)依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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