财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有(熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了yǒu)形成全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋(qū)势和结构的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的(de)4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充(chōng)裕(yù)的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济(jì)复苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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