5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆(nì)势投资(zī)的工具特征，市(shì)场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段(duàn)时间沪(hù)深300、上证(zhèng)50等(热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物děng)各大主流指数(shù)回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌(diē)越买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续(xù)18个交易(yì)日出现资金净流入(rù)，合(hé)计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较(jiào)大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金(jīn)青(qīng)睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF或增(zēng)强(qiáng)ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿。

　　在(zài)资(zī)金流出方面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为失血主力(lì)阵营，部(bù)分投(tóu)资者短期(qī)获利止盈效(xiào)应(yīng)明显。除此(cǐ)之外，新(xīn)能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流(liú)出(chū)榜前(qián)列(liè)。

　　连续(xù)18个交易日净流入(rù)

　　股(gǔ)票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金研究中心数据统(tǒng)计，5月(yuè)15日(rì)当天，全市(shì)场726只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市(shì)场股票ETF已经(jīng)连续(xù)18个交易日资金净流入，合(hé)计资金净(jìng)流入高(gāo)达969亿(yì)元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较(jiào)大(dà)的ETF品种成为市(shì)场资(zī)金(jīn)抄底的主要(yào)选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右(yòu)时间，全市场仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之(zhī)外(wài)，华夏中证1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿元的资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业(yè)板(bǎn)ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流(liú)入也(yě)均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟(gēn)踪创业板及其(qí)关联(lián)指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流(liú)入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，包括(kuò)科创板、半(bàn)导(dǎo)体在内的(de)几大(dà)宽基及行业指数前(qián)期跌幅较大(dà)，估(gū)值回落不(bù)少(shǎo)，加上未(wèi)来看好其成长性，是市场资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南方科技(jì)创新基金(jīn)经(jīng)理王博(bó)就(jiù)表示，我国经济正(zhèng)在由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也(yě)将迎来更广(guǎng)阔的投资机遇。具体板块上，他(tā)继续(xù)看(kàn)好新能源、光(guāng)伏和半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)新兴产(chǎn)业(yè)的(de)发展。“随着我国(guó)双碳体系持(chí)续建立(lì)完善，国内能源革命(mìng)正在深度推进，海外储能(néng)市场也逐(zhú)步(bù)打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来十(shí)年新(xīn)能(néng)源产业有望(wàng)迸发出更强的(de)活力(lì)，通过技术革(gé)新(xīn)带来的新领域开拓(tuò)出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创板的(de)表现，经(jīng)过了(le)三年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司(sī)的估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并(bìng)持(chí)有可(kě)以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言(yán)。

　　国泰(tài)科(kē)创(chuàng)板基金(jīn)经理姜(jiāng)英也看(kàn)好今(jīn)年热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物以来科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及(jí)对未来产业(yè)的反应(yīng)程(chéng)度(dù)，都是优于(yú)主板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保诚基金的(de)基金经理吴振华(huá)认(rèn)为(wèi)，从2021年三季度(dù)开(kāi)始，半导体板块已经历(lì)了将近(jìn)两年的去(qù)库存(cún)，目(mù)前已经处于低(dī)位(wèi)区间，且有(yǒu)望在触底(dǐ)后开(kāi)启新一(yī)轮(lún)上行(xíng)周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从(cóng)资金(jīn)净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特股(gǔ)”概(gài)念带(dài)动下，有过一波表现的证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投(tóu)资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资金(jīn)分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券(quàn)商(shāng)ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元的资(zī)金净流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出(chū)市(shì)场的分歧，基(jī)金经理对新能源后市(shì)也持(chí)不一样(yàng)的(de)热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新能源牛(niú)市的最大(dà)逻(luó)辑，但从今年开始(shǐ)，光伏(fú)行(xíng)业随着(zhe)产能的释(shì)放，硅料逐渐不再(zài)稀(xī)缺(quē)，行业供需格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市场呈现(xiàn)出存量博弈的特征，新(xīn)能源行业只有在基本面比此前更好(hǎo)的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增量资金，否则就会导致整体板块从高位回调。”上海一位基金经理如此解释今(jīn)年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为(wèi)，新(xīn)能(néng)源目前面临的(de)问(wèn)题只是阶段(duàn)性(xìng)问(wèn)题。在他看来(lái)，光(guāng)伏(fú)行业当下只是阶段性过(guò)剩(shèng)，目(mù)前光伏的渗透率只有个位数，未来(lái)还是会(huì)有(yǒu)很(hěn)好的增(zēng)长空(kōng)间(jiān)。此外，新能源车(chē)板块从2021年(nián)的10月开始调整，距今也(yě)差不多一年半时间，很多(duō)龙头股估值已经回落不(bù)少，尽(jǐn)管未来新能源车板(bǎn)块增速不会像过去几年那(nà)样快，但仍然(rán)会(huì)好于(yú)其他很多行业(yè)。

　　“未来(lái)新能源板(bǎn)块反转需(xū)要等待市场出现(xiàn)如下几个特征：一是筹(chóu)码(mǎ)结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上(shàng)述(shù)基金经理表示，他也(yě)同时提醒(xǐng)，新能源板块(kuài)或许(xǔ)很难再有过去那几年的大级别的系统性机会，更多将是(shì)优选个股的结构性行情(qíng)。

　　银华基(jī)金经理王浩则乐(lè)观认(rèn)为，新能(néng)源板块投资(zī)价值(zhí)正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中，整(zhěng)个新能(néng)源(yuán)行业(yè)的发展趋势、竞(jìng)争格局和(hé)技术(shù)进(jìn)步都在以一种(zhǒng)非常理想甚至超(chāo)预期的速度发展，因此该板(bǎn)块至今为(wèi)止(zhǐ)的估值(zhí)水平具有(yǒu)较为突出的吸引力。”王浩说。

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