今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基(jī)叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的机构(gòu)主要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地瑞富叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是(shì)由于(yú)违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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