今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触及法定(dìng)上限，这标志(zhì)着美国再度陷入债(zhài)务违约的风险之中。世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽早采取行动暂停(tíng)或提高债务上限，美(měi)国政府(fǔ)最早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将对全球(qiú)经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务违(wéi)约风(fēng)险、两党就提高债务上限进行争斗，这些(xiē)画面在(zài)近些年似乎频频上演。那么(me)，引发这一危机的(de)根本——美国债务和债(zhài)务上限究(jiū)竟(jìng)是怎么(me)回(huí)事？美国债务为何不断(duàn)滚(gǔn)雪球般(bān)扩大？美国又为何(hé)要人为地给(gěi)债(zhài)务(wù)设定上(shàng)限？

　　美(měi)国债务(wù)为(wèi)何(hé)不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先了解美国政府的债务从何而来(lái)，以及其为(wèi)何频频(pín)逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在多(duō)数总统任期内都(dōu)高于(yú)其财政收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了(le)惯例，而(ér)政府债务规(guī)模也一直随着(zhe)政府赤字的(de)规模(mó)而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务(wù)规(guī)模更是大幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗(hàn)、伊拉克(kè)战争使得美国政(zhèng)府背负了庞大支(zhī)出压力(lì)，另(lìng)一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支(zhī)出(chū)不(bù)断上升，拜登政府(fǔ)推出的(de)大规模基建政(zhèng)策导致财(cái)政(zhèng)支(zhī)出大(dà)增等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美国政(zhèng)府的税收收入(rù)并没有跟上支(zhī)出(chū)的步伐，尤其是在(zài)小布(bù)什政府和特(tè)朗普政(zhèng)府批准了减税政策(cè)之(zhī)后，税收压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入(rù)和支出(chū)此消彼长的双(shuāng)重压(yā)力下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球(qiú)一(yī)般(bān)扩大，债务规模也就(jiù)因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会(huì)有上限？

　　而美(měi)国政府债务(wù)上限的出(chū)现，则最早可以追(zhuī)溯到(dào)上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国(guó)政府开支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引发部分美国议员提(tí)出的反对(duì)（也有一些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美国国(guó)会便(biàn)通过《第二自(zì)由债券法案(àn)》，首(shǒu)次对联邦债务进(jìn)行限额(é)规定，以此来限(xiàn)制政(zhèng)府发债(zhài)的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第二(èr)次世(shì)界大战，美国(guó)国会通过《公(gōng)共债务(wù)法案》，实(shí)质上正式确立了对美国政府债(zhài)务总额(é)的(de)限制。随(suí)后，美国国世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空(guó)会又对其(qí)进(jìn)行了修订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高(gāo)债务上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成为(wèi)了国会的(de)惯例。

　　在(zài)历史上，美国债(zhài)务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提(tí)高了78次债务上限，平(píng)均每(měi)9个月就会提高一(yī)次——其中共和党(dǎng)总统(tǒng)执政期(qī)间曾(céng)提(tí)高49次，民主党总统(tǒng)执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美(měi)国债务上限的上调(diào)幅度(dù)进一步加大，在最近几届总统(tǒng)任(rèn)期内更是(shì)如(rú)此：在(zài)奥巴(bā)马任(rèn)期(qī)内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特(tè)朗普任内，这(zhè)个数字(zì)提高至22万(wàn)亿美(měi)元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美(měi)国国会暂停了债(zhài)务上限(xiàn)，以暂(zàn)时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的(de)支出限制，这(zhè)导致美国政府债(zhài)务(wù)疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届政(zhèng)府大幅上调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国(guó)债(zhài)务上限已经提高(gāo)至现在(zài)的31.4万(wàn)亿美元，相较于(yú)1917年最(zuì)初的债(zhài)务(wù)上限115亿美(měi)元，已经足(zú)足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能(néng)取消(xiāo)债(zhài)务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的举债的(de)最高(gāo)额(é)度，一旦触(chù)及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着(zhe)美国(guó)财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继续举(jǔ)债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国政府(fǔ)为什(shén)么要(yào)“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会(huì)对美国政府造成(chéng)限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但(dàn)从理论上来说，这一(yī)限制也(yě)同时对其美国政府的(de)债(zhài)务信(xìn)用提供(gōng)了保证。

　　这是因(yīn)为，美(měi)国(guó)作(zuò)为手握(wò)美元霸权的(de)超级大国(guó)，本身并不(bù)受(shòu)到发(fā)行美钞的(de)外在约束(shù)。如(rú)果美国政府开(kāi)支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控(kòng)，那么其债权信用(yòng)将受到(dào)损害，原有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务(wù)上限”这一内控举(jǔ)措，才能维(wéi)持美(měi)国政府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论上也(yě)相(xiāng)当于是(shì)美方对债权(quán)人的一种(zhǒng)信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中国(guó)和(hé)日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调(diào)的美国债务上限，为(wèi)什么在(zài)现在(zài)会陷(xiàn)入(rù)无法上调(diào)的僵(jiāng)局呢？

　　按(àn)照规(guī)定，美(měi)国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要美国国会(huì)两院的通过。在此(cǐ)前的历史(shǐ)中，提(tí)高债务上限在国会中绝大(dà)多数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期性(xìng)任务(wù)，两党并(bìng)不(bù)会(huì)对此进行(xíng)过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着(zhe)美国党派分(fēn)歧不断扩大(dà)，债务上限问题逐步沦(lún)为两党的政治(zhì)武器，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是(shì)在(zài)当下(xià)美国两(liǎng)党分别占据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤(yóu)为(wèi)激烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民主党占据参(cān)议院(yuàn)多(duō)数，而(ér)共和党(dǎng)占(zhàn)据(jù)众议(yì)院多数。拜登要想提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人(rén)正试图利用(yòng)债务上限(xiàn)的最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提高债(zhài)务上限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认(rèn)为应无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了(le)当(dāng)下的僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经(jīng)预定于美东(dōng)时间周二(èr)（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国会领导人(rén)会面，讨(tǎo)论提(tí)高美国债务(wù)上限的(de)计划(huà)。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍(réng)无(wú)法取(qǔ)得突破性进展，这(zhè)场危(wēi)机(jī)恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务(wù)违(wéi)约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于(yú)本周三前往日(rì)本参加(jiā)G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会(huì)，并将在周(zhōu)末访问巴布亚(yà)新几(jǐ)内亚，并(bìng)举行美(měi)国-大洋洲国家(jiā)峰(fēng)会，这意(yì)味着(zhe)接下来留给(gěi)拜登和(hé)两党领(lǐng)袖谈判的时(shí)间将(jiāng)所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也(yě)曾上演(yǎn)过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似严(yán)峻的违约风险：时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共和党人在(zài)谈(tán)判最后一刻，才就债务上限达成(chéng)协议，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴马及民主党(dǎng)在最(zuì)后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局(jú)势也引(yǐn)发了全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接(jiē)导(dǎo)致标准普(pǔ)尔首次下(xià)调美(měi)国的主权信用(yòng)评级。这使得美国(guó)面临更高(gāo)的(de)借贷成本——美国第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上(shàng)抵消(xiāo)了当(dāng)时(shí)两党谈判中的一些(xiē)成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济(jì)学家(jiā)来说(shuō)，上述的市场(chǎng)动荡也只是(shì)短期(qī)影响。而更重要(yào)的是，从长期来看(kàn)，财政支(zhī)出削减意味(wèi)着美国多(duō)年的预算紧缩，这可(kě)能(néng)会(huì)产生更严重的长期影(yǐng)响——比如(rú)拖累美国的经济(jì)复苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼(yì)智库经济(jì)政策研究所(suǒ)首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措(cuò)施时，我们(men)仍处于相当低迷的(de)经济(jì)中，并(bìng)且正处于从(cóng)大(dà)衰退(tuì)中(zhōng)复苏的(de)阶段。他们只是让复(fù)苏持(chí)续(xù)的时间远远超过了应(yīng)有的时间……在(zài)接下来的六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真正(zhèng)有(yǒu)价值的(de)公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出(chū)）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场债(zhài)务上限危机，也被(bèi)许多(duō)人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版(bǎn)：美国(guó)国会面(miàn)临类似的分裂局面，美(měi)国经济也(yě)正处(chù)于类似的(de)衰(shuāi)退环境(jìng)之中。即(jí)便美国(guó)两党能够重(zhòng)演2011年的戏码(mǎ)，在最(zuì)后(hòu)关头提高债务上(shàng)限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡(dàng)和长期经济损(sǔn)害，恐怕(pà)也(yě)将(jiāng)再次重演。

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