5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公(gōng)司金(jīn)证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划发行股份及支(zhī)付(fù)现金(jīn)购(gòu)买上海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下(xià)称文(wén)华财(cái)经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集配(pèi)套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财(cái)经(jīng)与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次(cì)IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向方接(jiē)洽，初步确(què)定的(de)交(jiāo)易(yì)对方(fāng)包(bāo)括尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计(jì)持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据(jù)《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易(yì)所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股份比例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交易(yì)预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次交易(yì)完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司(sī)董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披(pī)露(lù)的招股书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和上海经一分别控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服(fú)务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案(àn)，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互(hù)联(lián)网公(gōng)司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大(dà)于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利(lì)率及利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公司确认(rèn)投资(zī)收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金融行业(yè)的增长主要得(dé)益(yì)于两(liǎng)方面的(de)因素：一(yī)是(shì)公司(sī)在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新(xīn)一(yī)代产品布(bù)局、积极推进(jìn)项目上(shàng)线验(yàn)收。二是(shì)在资管领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展力(lì)度，在多个(gè)核心产(chǎn)品和技术上(shàng)形(xíng)成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入(rù)收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司(sī)在数(shù)字经(jīng)济业务上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的(de)影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩(jì)表现上，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公司股东的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万(zī)产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈(yíng)利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如果本(běn)次交易得(dé)以(yǐ)顺利(lì)实施，对于金证股份而(ér)言，文(wén)华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露(lù)具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价(jià)等(děn一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万g)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股(gǔ)份及支付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步(bù)合作意(yì)向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具(jù)体权利(lì)义(yì)务以及各项安排以交(jiāo)易(yì)各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的(de)内(nèi)部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚(shàng)存在(zài)较大不(bù)确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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