财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳(tàn)酸(suān)锂迎来一波久违的反弹，据上海钢联发布(bù)数据(jù)显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨，继上周(zhōu)五(wǔ)开始止跌(diē)企稳四个交易日后价格连续(xù)两日上涨(zhǎng)。暖意(yì)也提前传导到A股，锂(lǐ)矿股本周(zhōu)三表现强势，融捷股份一度涨(zhǎng)停，雅(yǎ)化集团和永兴材(cái)料最高涨超(chāo)9％、中矿资源和(hé)盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸(suān)锂反(fǎn)弹的原因(yīn)之一是上海车(chē)展有望带动购车需求(qiú)预期的提振。乘联会秘书长崔(cuī)东树表(biǎo)示，上海车展将让消费者感受到(dào)汽车消费的(de)火(huǒ)热，提升消费信心，也(yě)提振士气。国泰君安表示，此前车企大幅降(jiàng)价(jià)导致(zhì)消费者对电动车的(de)观(guān)望心(xīn)态有望逐(zhú)渐改(gǎi)善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有(yǒu)电(diàn)池企业人士提到，目(mù)前(qián)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池的(de)价格(gé)已经逐渐稳定，且(qiě)在(zài)谈价策略上以企稳为主，不太可能进行降(jiàng)价。但未来，止跌信号能否持续稳(wěn)定，受(shòu)多方因素影响(xiǎng)。有产业(yè)人士分析称，乐观来看，国内动(dòng)力电池厂商(shāng)清(qīng)库存工作(zuò)或到(dào)5月完结，届时电池(chí)厂商库存水(shuǐ)平(píng)有望逐(zhú)步恢复至健康(kāng)水平，并带动上游材料采购，进(jìn)而对碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格起(qǐ)到支撑作用(yòng)。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调查(chá)的情况看，一些(xiē)电池龙头企业(yè)5月份的排产预计将环(huán)比(bǐ)增长20-30％，一些中(zhōng)小企业(yè)由(yóu)于前(qián)期基数较低(dī)，环比增幅更是高达50％以上(shàng)。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明上尉是什么级别，上尉是连长还是营长(míng)会上表示，5月份(fèn)开始会全(quán)面恢复生产，排产(chǎn)相比一季度会(huì)有明显的提升(shēng)。由此可(kě)见，碳(tàn)酸锂市场(chǎng)需求回暖已是大(dà)势所趋。

　　另有观点认为，此(cǐ)次碳酸(suān)锂(lǐ)价格属(shǔ)于(yú)阶段性反弹还是底部反转，目前仍难(nán)以(yǐ)判断(duàn)。“一方(fāng)面需要观察下游(yóu)库存状况，另一方面还需要看终端(duān)需求是否(fǒu)真正回暖(nuǎn)，”华南一家(jiā)主(zhǔ)流锂盐厂(chǎng)商内部人士(shì)此前对财联社记者表(biǎo)示。该人士(shì)表(biǎo)示(shì)，电池(chí)厂商实际上从去年四季度开(kāi)始(shǐ)便启动大规模去(qù)库存(cún)举措，这一举措在一季度(dù)实际上已经有所反映。

　　不过进入4月(yuè)中旬以后，相关电池厂商提(tí)到，目前库存已(yǐ)恢(huī)复至(zhì)健康水(shuǐ)平，此前暂停的产(chǎn)线(xiàn)也(yě)已经逐渐复产。特(tè)别是针对磷酸铁锂电池库(kù)存，有业内人(rén)士直言(yán)，相关库存基本(běn)出清，后(hòu)续将根(gēn)据公司规划(huà)，逐步进行补货。作为锂电产业(yè)的风向标，宁德时代一季度(dù)报告显示(shì)，其库存(cún)金额已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从绝对金(jīn)额来看，宁德时(shí)代的库(kù)存已经退(tuì)回到2022年第一季度的水平。材料价(jià)格(gé)和库(kù)存水(shuǐ)平，两项关键的指(zhǐ)标也(yě)构成锂电产业走向的(de)关(guān)键(jiàn)，随价格企(qǐ)稳以及库存(cún)水平恢复健康，将(jiāng)带动锂电产业(yè)恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来锂盐价(jià)格走(zǒu)向 最乐观者预(yù)判涨回25万元(yuán)/吨 最悲观者全年看跌至10万(wàn)以(yǐ)下

　　碳酸锂价格在不到(dào)半年时(shí)间跌(diē)去超(chāo)过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开(kāi)的中(zhōng)国汽车动力电池产(ch上尉是什么级别，上尉是连长还是营长ǎn)业创(chuàng)新联盟2023年度大会上，中国汽车(chē)工业(yè)协会常(cháng)务副(fù)会长付炳锋指出，国内(nèi)动力电池行业仍然存(cún)在一些问题，包括电池(chí)产(chǎn)业(yè)链分工，价值链分配(pèi)问题。“原材料短期大幅(fú)下降也不是正(zhèng)常的现象，”他直言。在他看来，原材料适当涨价是(shì)正常现象，行业(yè)要以之前(qián)大幅涨(zhǎng)价为教训，保证价值链的(de)合(hé)理分配，避免大起大落。

　　据财联(lián)社不完全(quán)梳理，这些业(yè)内(nèi)人士和分析师近期(qī)对锂盐价格未(wèi)来走(zǒu)势进行预判并阐述具体逻辑，汇总如下(xià)：

　　以碳酸锂价格(gé)反弹为信(xìn)号，一系列(liè)的数据验证锂电(diàn)产业(yè)拐点或(huò)已经到来。分析人(rén)士指出，此前锂电产(chǎn)业进(jìn)入调整阵痛(tòng)期(qī)，主要在于下游车(chē)市(shì)短期需求下滑，叠加中游扩产(chǎn)迅速(sù)从而在需求表现上(shàng)提前透支碳酸(suān)锂(lǐ)的未(wèi)来增(zēng)长(zhǎng)空(kōng)间。进(jìn)而导致，碳酸(suān)锂价格持续(xù)下跌(diē)，中游电池(chí)厂商集体进入清库存阶(jiē)段。从上游材料(liào)价格(gé)变化来(lái)看，近期碳酸(suān)锂价格(gé)率先实(shí)现反弹。更值得(dé)注意的是(shì)，在锂(lǐ)电产业链，包括六氟磷酸(suān)锂、人造石墨、极片粉等系列(liè)材料价格(gé)也出现企(qǐ)稳甚至(zhì)反弹(dàn)的局面。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指标，中(zhōng)游电池厂商的库存也已经逐步恢复至健康水平。据高工锂电(diàn)了解，目(mù)前中游电池厂(chǎng)商库存水(shuǐ)位回退，此前部分电池厂商暂停的生产线已经重启生产。在采(cǎi)购方面，电(diàn)池厂商和下游车企已(yǐ)陆续重启订单(dān)，带动产业需求回暖。从终(zhōng)端新能源汽车市(shì)场表现上看，年初(chū)的(de)市(shì)场恐慌情绪主(zhǔ)要来自(zì)车市的(de)需求(qiú)腰斩。但从整体一(yī)季度新能源汽车销量数据来看，其月销量逐(zhú)步攀升并且回(huí)暖速度超过往年。随着二三季度(dù)到来，车市逐渐转入销售旺季(jì)，也将(jiāng)进(jìn)一步带动锂电产业中上游的(de)订单需(xū)求。加上5月份临(lín)近，企业重(zhòng)新开(kāi)启月度采购谈(tán)判，行业(yè)有望迎来需求订单的集(jí)中爆(bào)发。

　　后(hòu)续(xù)碳酸锂(lǐ)价(jià)格可能(néng)会有回(huí)涨的空间(jiān)，但幅度不可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人(rén)士表示(shì)，因为经(jīng)历(lì)本轮碳酸锂价格的(de)暴涨暴跌，电(diàn)池厂商对于(yú)碳酸锂真实(shí)的供给情(qíng)况(kuàng)更加清晰(xī)，市场(chǎng)预期回(huí)调下(xià)，电池厂商在价格谈判上(shàng)会更加谨慎。同时电池厂商一体化带(dài)来的碳酸锂(lǐ)供应稳定，也将削弱上游锂矿厂商的议价权。电池回收端(duān)，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等企(qǐ)业(yè)持续推进电池(chí)回收布局，来自(zì)终端材料回收的产能也在稳步(bù)爬坡。相(xiāng)关数据(jù)显示，2025年国内回收(shōu)的(de)废旧电池的总量将(jiāng)达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上游，电(diàn)池厂商(shāng)都(dōu)已完善在锂矿(kuàng)端的布(bù)局(jú)，包括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的(de)盐湖提锂项(xiàng)目均进(jìn)展顺利，将进一步释放碳酸锂供给(gěi)。经历(lì)过复杂(zá)的产业调整(zhěng)过程(chéng)之后，整个(gè)锂(lǐ)电产(chǎn)业的运(yùn)作模式正从(cóng)“大开大合”的波浪式变得更为平(píng)滑。从原材料到电池，再到下游(yóu)车企(qǐ)，产业链各个环节的价(jià)格以及供(gōng)需变化也将变得更加平衡(héng)且具有可预测性。

　　然而，亦有空方则认为，当前上游库存水平依旧处于高位(wèi)，虽然需(xū)求端稍有好转，但(dàn)是并不足以带动价格企(qǐ)稳(wěn)。

　　▌锂价超预期下跌(diē)并(bìng)不是一个下游获利、上游承压(yā)的简单故(gù)事

　　过去(qù)一(yī)段(duàn)时间，碳酸(suān)锂和电(diàn)池(chí)材料(liào)的(de)价格下跌过快，但这并不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元(yuán)/吨跌至当前20万元不到(dào)，价(jià)格跌(diē)去近(jìn)7成，最(zuì)直接受到冲(chōng)击(jī)的当属(shǔ)锂矿企业。根据藏格矿(kuàng)业一季度数据，碳酸锂(lǐ)销量为(wèi)534吨，相(xiāng)比于2022年四季度销量2006吨，销(xiāo)量环比下滑(huá)73.4％；产量也从2022年(nián)第四(sì)季度的(de)2461吨，削减至(zhì)今年(nián)一季度的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于(yú)市场(chǎng)行(xíng)情策动，上游锂(lǐ)矿(kuàng)企业不断(duàn)压低(dī)碳酸锂出货(huò)价格，部分锂矿企(qǐ)业(yè)已经出现主动(dòng)减产(chǎn)的情况。

　　江(jiāng)特(tè)电(diàn)机4月24日公告，一季度营(yíng)业(yè)收入7亿(yì)元，同比(bǐ)减少48.32％；净利润(rùn)5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利(lì)润(rùn)环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂(lǐ)的(de)锂盐企业则(zé)命运(yùn)分化，大(dà)公司如天齐锂业和(hé)赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业有机会在价格(gé)下降周期中获得更(gèng)多(duō)市(shì)场份额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价(jià)下降中发生过的事(shì)。而同环(huán)节(jié)的(de)大量中小企业，尤(yóu)其(qí)是最近两年追(zhuī)高入局的(de)新公司，则(zé)面临停(tíng)产乃(nǎi)至破(pò)产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋锂业在去(qù)年轻松赚出(chū)了(le)0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业(yè)内人士表示，这一轮(lún)价格下(xià)降长(zhǎng)期利(lì)好(hǎo)中(zhōng)国最大的两(liǎng)个锂盐供应(yīng)商天齐锂业(yè)和赣(gàn)锋锂业。它们去年的净利润都(dōu)超(chāo)过200亿元，比(bǐ)中国最大的新能源(yuán)车企(qǐ)比亚迪还(hái)多，其中天齐锂业净利润(rùn)增长超过10倍(bèi)。足够(gòu)厚的血，使他们更(gèng)能承受价格下跌和可能(néng)的未(wèi)来亏(kuī)损(sǔn)。这两家公司也有行业里最优的成本。赣(gàn)锋锂(lǐ)业、天齐锂业等公司入(rù)股的海外锂矿(kuàng)资源(yuán)开采成本普(pǔ)遍在3万(wàn)-5万元/吨，几乎(hū)是全球(qiú)最低水(shuǐ)平。

　　但这并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)，这两(liǎng)家(jiā)公司能以低于(yú)5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为(wèi)在(zài)锂矿国际交易中，即使拥有海外矿产的分销权(quán)或(huò)开采权(quán)，交易(yì)价格(gé)也需要通过(guò)长协确定，按市价(jià)定期调整。但能获得上游更低(dī)成本(běn)的资源，让这两家大(dà)企业更能容(róng)忍低价，并能在上游因降价减产时(shí)保持产(chǎn)能供应。

　　锂价超预期下跌(diē)牵(qiān)动着万亿新能源(yuán)车市场(chǎng)。不过锂价(jià)下降带来(lái)的连锁反应，并不是一个(gè)下游(yóu)获利，上游(yóu)承压的简单(dān)故事。作为碳酸(suān)锂的(de)下游，宁德时代理论上会受益(yì)，但锂价的(de)超预期(qī)下跌，使宁德(dé)时代今年2月提出(chū)的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它(tā)本想(xiǎng)用20万元/吨的碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)绑定一些车企的三年长单(dān)。另一层影响是，宁德时代(dài)今年5月计(jì)划投产(chǎn)的(de)宜春锂矿很有可能一开采就(jiù)亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 上尉是什么级别，上尉是连长还是营长