今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解(jiě)约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布(bù)与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的(de)是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前(qián)述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于(yú)代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基(jī)金(jīn)公司整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是(shì)销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较(jiào)弱(ruò12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司(sī)渠(qú)道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代(dài)销数(shù)量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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