投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火(huǒ)热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞争力的(de)公司金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质(zhì)，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示(shì)，尽管(guǎn)目(mù)前半导金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需(xū)要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不(bù)宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需(xū)要在相对(duì)低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来(lái)的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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