今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发(fā)布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣马美如简介(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动(dòng)或被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系(xì)，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下(xià)三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚(fá)；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的(de)，要(yào)考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完(wán)整的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编(bi马美如简介ān)辑(jí)：舰长

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