本轮新股中(zhōng)，有不少风口(kǒu)的企业(yè)，但基本面都非常垃(lā)圾，虽然表面(miàn)看看似(shì)乎都有亮点，但仔细看看就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导体晶(jīng)圆生产(chǎn)代(dài)工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立5年就(jiù)成(chéng)长为中国大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的纯晶圆(yuán)代工(gōng)企业(yè)。2015年，合肥市政(zhèng)府根据(jù)集成(chéng)电路产业发展规划及“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合(hé)集成正式筹(chóu)划(huà)建设。成立至今，晶(jīng)合集成已(yǐ)成为(wèi)国内面板(bǎn)显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫(yì)情(qíng)后(hòu)业绩爆(bào)发，利润此前一直大幅亏(kuī)损，22年(nián)依靠收入和产品价格上涨利润来(lái)到了(le)31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板行业(yè)需求大(dà)幅下滑(huá)，公(gōng)司选择了业(yè)绩最好的时候上市，此后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏(kuī)损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科(kē)（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学(xué)科(kē)为龙头，强专科、小(xiǎo)综合的发展模式(shì)，形成覆盖全国核(hé)心(xīn)区域(yù)的医疗(liáo)服务(wù)网。服务(wù)病种涵(hán)盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤(liú)、脑血管、功能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑等疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等(děng)疾(jí)病(bìng)。

　　专科医(yī)院，业绩一般(bān)般，民营医院(yuàn)里毛(máo)利率算比较低的那一档，未(wèi)来(lái)主(zhǔ)要看(kàn)扩张(zhāng)，也要(yào)小心政策的影响，个人感觉比如几个国企医院（不论是收入增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有高精密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布技(jì)术产(chǎn)业化(huà)整体解决方案(àn)能力的(de)高(gāo)新技术(shù)企业。高(gāo)精(jīng)分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布(bù)是继制备正负(fù)极(jí)浆料完(wán)成后(hòu)的下(xià)一道工序，是锂电池生(shēng)产(chǎn)前(qián)段工序的核心环节，目(mù)的是(shì)将正负(fù)极浆料均(jūn)匀(yún)地涂覆在(zài)铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产品广泛应用于(yú)锂离(lí)子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙(gài)钛(tài)矿太阳能电池(chí)涂布(bù)、氢燃料电池电极(jí)涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例

　　锂电池产业链公司(sī)，业(yè)绩在21年爆发，22年(nián)业绩更进一(yī)步(bù)，但行业(yè)基本(běn)见(jiàn)顶，下游(yóu)需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大幅(fú)下滑，且公司只是生产过(guò)程中很小的一(yī)块市场，天花(huā)板非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍(shào)兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领(lǐng)域，提供模拟芯片及(jí)模块封装的代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为(wèi)起点(diǎn)，向下延(yán)伸到(dào)模组封(fēng)装，为国(guó)内外客户提供一(yī)站式(shì)代(dài)工解决方案，为功(gōng)率、传感和传输等领域的半(bàn)导体产品公司(sī)提供完整(zhěng)生产制造(zào)平台，支持(chí)客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶(jiē)段，但由于规模扩(kuò)大(dà)太(tài)快(kuài)，折旧研发投入(rù)初期非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快(kuài)熬出头了（资本支出高(gāo)峰在22年结束），公(gōng)司(sī)也预期23年底会(huì)转为盈利(lì)，但下游需求在23年大(dà)幅放缓，公(gōng)司(sī)面对的压(yā)力显然是要比那些已经(jīng)规模(mó)化完成有(yǒu)利润的公司(sī)大得多，且公司(sī)过于(yú)依(yī)赖中芯国际，未(wèi)来还有可能(néng)面(miàn)临同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿(yì)，非常大(dà)的IPO了，不(bù)太(tài)乐观(guān)未(wèi)来(lái)的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染(rǎn)料(liào)及其滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产(chǎn)品(pǐn)以(yǐ)中高端分散染(rǎn)料为主，主要用于(yú)涤纶及其混(hùn)纺织物的(de)染色和印花，经分散染料(liào)印染加工的化纤(xiān)纺织品，色泽艳(yàn)丽(lì)，耐洗牢(láo)度优良，用(yòng)途(tú)广泛。其中部分终端应(yīng)用品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫(háo)无(wú)亮(liàng)点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利(lì)润只有19年的一半(bàn)都不到，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用友汽(qì)车(chē)成立于2003年(nián)，自(zì)设立以来，公司主营业务一直聚焦于(yú)汽车行业营销与后市场(chǎng)服务领(lǐng)域，为客户(hù)提供相关软件产品及服(fú)务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司(sī)继续(xù)独立经(jīng)营(yíng)上述业(yè)务。用友汽车(chē)主要面向(xiàng)汽车(chē)行业的整(zhěng)车(chē)厂、经销商、服(fú)务(wù)站等客户(hù)，提供营销与后市场服务领域的(de)数智(zhì)化解决方案、云服(fú)务(wù)、软件及(jí)专(zhuān)业(yè)服(fú)务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分(fēn)拆上市，汽车软件服务(wù)，汽(qì)车数字化是趋势，且随(suí)着人均保(bǎo)有量的增长，公司行业(yè)前景不算很(hěn)差，但(dàn)公司自身技(jì)术含量较低，产品以车企营销(xiāo)系统(tǒng)为主(zhǔ)，基本没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要(yào)从(cóng)事电力工(gōng)程技术服务及(jí)地(dì)理信(xìn)息(xī)技术服(fú)务。电力工程技术服务占(zhàn)主营业务收入比重超(chāo)过80％，是公司主要(yào)收(shōu)入和利(lì)润(rùn)来源。电力(lì)工程技术服(fú)务(wù)主要系为电网企业、工商业企业电(diàn)力(lì)相关工程提供规划(huà)咨询、设计、工(gōng)程建(jiàn)设等(děng)服务(wù)。

　　电网和地理信息(xī)设计咨询公司，主(zhǔ)要是(shì)电力工程(chéng)技术服务收入为(wèi)主，比较依(yī)赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网，本(běn)质上是工程类企业(yè)，设备施工业务(wù)，所以(yǐ)应(yīng)收(shōu)款(kuǎn)高，坏账多，现金(jīn)流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是一家为智能手机、物联网(wǎng)等领域提供射频前端的芯片(piàn)设计公司，主营业务(wù)为射频前端芯片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备全套射频(pín)前端芯片(piàn)设计能(néng)力和集成化模组研发能(néng)力，技术体系(xì)以(yǐ)功率放(fàng)大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能(néng)力(lì)，产(chǎn)品系列(liè)覆盖的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提供无线通(tōng)信射频前端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频(pín)前端芯(xīn)片模组公司，下游主要(yào)是消费电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货大(dà)幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主要是大量(liàng)研发投(tóu)入，但高(gāo)研发(fā)下，公司毛利率极低(dī)，远低于同(tóng)行业公司，但即便这(zhè)样，估值却一路(lù)上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的(de)主力）。搞不懂这(zhè)公(gōng)司的价值在(zài)哪里，但现在(zài)风(fēng)口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一(yī)家主要从事防空预警雷达研发、生(shēng)产(chǎn)、销售和(hé)服(fú)务的国(guó)家级高新技术和专精(jīng)特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品主要(yào)包(bāo)括雷达及配套(tào)装(zhuāng)备，重点供应国内军方客户和(hé)军(jūn)工(gōng)集(jí)团(tuán)。成立至今，航(háng)天南湖已成(chéng)为我国(guó)防空预警雷达主(zhǔ)要(yào)生产单(dān)位(wèi)之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅下滑(huá)，22年虽然收入(rù)增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到20年(nián)，且关(guān)联交易占比越来越高，对于(yú)这种客(kè)户不(bù)透明度(dù)极高(gāo)的军(jūn)工企业，实在无法判断(duàn)未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是(shì)一(yī)家互(hù)联网数字(zì)化虚拟商品(pǐn)综合服务提(tí)供商，主要(yào)为(wèi)移动互(hù)联网(wǎng)相关场景客户提供移动互(hù)联(lián)网数(shù)字化虚(xū)拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分(fēn)发(fā)运营等综(zōng)合(hé)运营服(fú)务，为物联网相关(guān)场景提供物(wù)联网流(liú)量接入、硬(yìng)件(jiàn)方案、场景(jǐng)应用等综合解决方案及云终端解决方案，并根据客户(hù)需(xū)求提供(gōng)定制化的运营支撑服务及(jí)技(jì)术(shù)服(fú)务(wù)。一家售(shòu)卖移(yí)动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡等数(shù)字(zì)化虚拟商品的综合型中间商，其主要盈利模式是获得购销差价或服务佣金，占公(gōng)司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网(wǎng)卖流(liú)量(liàng)的公(gōng)司，主要是(shì)卖视频会员和其他(tā)通用(yòng)流量，业绩过去几年看起来不错(cuò)，但(dàn)公(gōng)司现(xiàn)金流越来越差(chà)，且互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)已经(jīng)见顶，大互联网公司(sī)越来越不(bù)依赖买量来拓广业(yè)务，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰。

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