OPPO宣(xuān)布(bù)关停(tíng)旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲(zhé)库科(kē)技(jì)，引(yǐn)发了(le)公募(mù)REITs扩(kuò)募风波，如(rú)今，二(èr)级市场(chǎng)的影(yǐng)响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继(jì)续延续此前几日的(de)下(xià)跌走势，午后(hòu)跌幅一(yī)度扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安(ān)张江光大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科(kē)技(jì)是其扩(kuò)募拟新购入基础设(shè)施(shī)资产张润大(dà)厦的(de)重要承租方之一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签(qiān)租赁协议的通知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示(shì)，原(yuán)始权(quán)益人(rén)将继续密切关(guān)注哲(zhé)库科技后(hòu)续情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募(mù)购(gòu)入项目的原始权益人相关(guān)负责人(rén)也(yě)表示，近期(qī)已同步启动(dòng)了应急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提前退租(zū)的可能(néng)事项。由于(yú)张润(rùn)大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申报(bào)扩募(mù)项目(mù)，公司领(lǐng)导高度重视(shì)，浦东新(xīn)区国资(zī)委也(yě)高度(dù)关注(zhù)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，华(huá)安张江光大园REIT近期(qī)市场波(bō)动较大(dà)，但其实不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率下(xià)跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场(chǎng)价格继续(xù)波(bō)动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片子(zi)公(gōng)司哲库(kù)科技(jì)的事(shì)件(jiàn)继续扰动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大(dà)园REIT以3.726元的(de)价格(gé)小幅低开，此(cǐ)后二(èr)级市场价格开始震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅(fú)一度(dù)扩(kuò)大(dà)到8.30％，随后(hòu)价格有所回升，最(zuì)终(zhōng)报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方消息(xī)影响，华(huá)安(ān)张江光大园(yuán)REIT最近几个交易日二(èr)级市场价格表现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以(yǐ)来，华安张江光大园REIT累计涨幅超(chāo)过(guò)24％，在全市(shì)场公募REITs中(zhōng)位居前(qián)列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现上看(kàn)，目(mù)前上(shàng)市的8只(zhǐ)产业园区基础设(shè)施REITs中，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园(yuán)REIT微(wēi)幅上(shàng)涨，其余(yú)7只均(jūn)有不同程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前(qián)，张江(jiāng)REIT一(yī)季报中已经披露张江(jiāng)光大园项目出租率有所下降，如今拟扩(kuò)募的(de)项目又(yòu)遭遇(yù)突发(fā)事件(jiàn)，因此导致二(èr)级(jí)市场价格(gé)出现波动。”一位业内人士分析(xī)称(chēng)。

　　不过，无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方在上述人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避的原因，最近几个交易日场内资金有所流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会(huì)从根本上(shàng)影响其内外价(jià)值(zhí)。

　　他也(yě)同时表(biǎo)示(shì)，目前随着(zhe)二级市(shì)场(chǎng)价格下(xià)跌，风险也(yě)得到一定释放(fàng)，但是价格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面(miàn)等多重因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判断价格(gé)是不(bù)是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人(rén)士(shì)表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现(xiàn)低迷，不少产品年内二级市场跌(diē)幅较(jiào)大，其实有些隐(yǐn)含收益率高的产品具备一(yī)定的投(tóu)资价值，很(hěn)适合稳(wěn)健类(lèi)投资(zī)者。此外，伴随着经(jīng)济复苏(sū)的步伐(fá)，产业园(yuán)区、物流类(lèi)等REITs产(chǎn)品具备(bèi)一定(dìng)的投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执行董事高如星对此表示，若张江(jiāng)园区(qū)最终(zhōng)能顺利解(jiě)决招商，平稳过度对经营现金流没(méi)有造成大的影响，“事件性利空(kōng)下(xià)调至(zhì)得这么急、这么深，加上前期本(běn)身园区(qū)类资产就回调不少了，这就是(shì)黄(huáng)金坑。”不(bù)过，他也强调，最终还是落到租金收入受不受影响，影响多大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应(yīng)

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科(kē)技(jì)。随后5月12日晚，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩(kuò)募(mù)拟新购入(rù)基(jī)础设(shè)施(shī)资产(chǎn)张润大厦的(de)重要承租方(fāng)之一，目(mù)前未收到(dào)哲(zhé)库(kù)科技(jì)及(jí)OPPO方面关于停止(zhǐ)执(zhí)行已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原始权益人将继续密(mì)切关注哲库科技后(hòu)续情况，积(jī)极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因(yīn)其一(yī)季(jì)报中披露的(de)张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项(xiàng)目(mù)出租(zū)率下降事项，一度(dù)二(èr)级市场价格(gé)出现回(huí)落(luò)。在随后召开的业绩说无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方(shuō)明会中管理人(rén)就相关事项进行了解释说明，市场信心得到了一定提振(zhèn)，二(èr)级市场价格表现也趋于平稳(wěn)。据(jù)了解(jiě)，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和线下的扩募说明(míng)会(huì)上，运营团(tuán)队表示了对(duì)张江(jiāng)光大园(yuán)项目的信(xìn)心，预计签署意向书和合同(tóng)谈(tán)判(pàn)中的储备租(zū)户正常转化后，项目出租率将得到回(huí)升。没想到仅过了不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来(lái)了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的原始权益人相关负责人坦(tǎn)言(yán)，事发(fā)突然确实始料未(wèi)及，在获(huò)悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库科技消息(xī)的第一时间即奔赴(fù)现(xiàn)场进行了沟通和(hé)核(hé)实工(gōng)作，并同(tóng)步(bù)启动了应急预案，排摸储备租户，积(jī)极(jí)应对哲库提前(qián)退租的可(kě)能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储(chǔ)备(bèi)租户情(qíng)况，相关负责人介绍说，目(mù)前储(chǔ)备租户还是比较(jiào)丰富的，覆(fù)盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航(háng)天(tiān)产业、信息技术等(děng)产业客户，租赁意向面积(jī)超过(guò)了2万方。从意向(xiàng)储备(bèi)转化为实(shí)际租户需要一(yī)些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过(guò)签(qiān)署租赁意向书来尽快锁定一些(xiē)重(zhòng)要(yào)租户(hù)。虽然(rán)收了三(sān)个月履(lǚ)约保证金给(gěi)了我(wǒ)们一(yī)些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态度(dù)，我们(men)肯定要全(quán)力与时间赛跑，把这(zhè)些面积在短期内完成(chéng)去(qù)化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的(de)同区域(yù)的张江光大园项目一(yī)季度末也有将近30％的(de)空置率，原始权益(yì)人有那(nà)么多储(chǔ)备租户，之(zhī)前的(de)空置(zhì)率(lǜ)为何(hé)未能得到解决。

　　对此(cǐ)相(xiāng)关(guān)负责(zé)人解(jiě)释，张江光大园一(yī)直以来(lái)都坚(jiān)持以市场化运营为导向，历(lì)史(shǐ)运营表现稳(wěn)定，租户(hù)的调租和(hé)换租都属于正常情(qíng)况，而这次项(xiàng)目(mù)的大租户退租(zū)正(zhèng)好(hǎo)发(fā)生在市(shì)场活跃(yuè)度的(de)短期低点，目前(qián)市场情况已有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在看到出租率下滑情(qíng)况(kuàng)没有得到及时(shí)修复(fù)后(hòu)，张江(jiāng)这边(biān)也作了一定的资(zī)源调配和倾斜，引入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江(jiāng)光大园项目在(zài)给租(zū)户的分隔空(kōng)间(jiān)、交付(fù)标准、租金水平等方面也有(yǒu)一些差异化，张(zhāng)润大(dà)厦多是两千多平的大平(píng)层，楼的成新度高一些，单价(jià)也(yě)贵(guì)一(yī)些(xiē)，张江光大园单层以一千平的面积为主，还有一些独栋形态的物业。租户(hù)自身也会(huì)有(yǒu)诉求，也会根据自身需求(qiú)和预算(suàn)挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新老(lǎo)资产(chǎn)的管理人都变(biàn)成(chéng)了一家，后续我们在资源(yuán)共享和联合(hé)营销方(fāng)面能更加(jiā)充分发挥(huī)协(xié)同效(xiào)应，相信可(kě)以(yǐ)做(zuò)得更好。”上(shàng)述(shù)负责人补充说道。

　　最(zuì)后谈(tán)及对于张江REIT的(de)定位(wèi)和展望，相关(guān)负责人(rén)表示(shì)，张江集团和张江高科(kē)目(mù)前在管(guǎn)资产约五(wǔ)百万(wàn)方，还有一些其他(tā)在开发的(de)储备(bèi)项(xiàng)目，这些都将成(chéng)为张江REIT实(shí)现打造(zào)张江园区产业(yè)空间资产上市平台目标的(de)坚实后盾和储备资源。“我(wǒ)们(men)非常重视(shì)张江REIT这个资本(běn)平台和它(tā)未来的(de)发展。”相(xiāng)关负责人(rén)表示，“这次扩募是我们实(shí)现(xiàn)基金扩(kuò)容的(de)第一(yī)步(bù)，也是至关重要(yào)的一步，眼下我们可能面临了一些突发(fā)情况需(xū)要解(jiě)决，但是这和我们在张江科学城这三十年建设发(fā)展过(guò)程中(zhōng)所经历的相比，只能算是一个非常(cháng)小的插曲。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一切(qiè)可能(néng)化解当(dāng)前突发(fā)事件的所有(yǒu)负面(miàn)影响，维持预期和市场的信心。”

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