近期市场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在(zài)这方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应(yīng)方(fāng)面是全(quán)球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国(guó)对成品(pǐn)车(chē)辆的需(xū)求方(fāng)面也占(zhàn)据(jù)重要(yào)地位。可能很多人不(bù)知(zhī)道的(de)是(shì)，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设施(shī)最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的领域中建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它(tā)是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的(科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容de)支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗(luó)德(dé)也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富(fù)、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的(de)就(jiù)是(科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容shì)宁(níng)德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力(lì)电池(chí)产量4科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容7.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业(yè)集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速(sù)创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多(duō)的其它个股还(hái)包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山(shān)软件、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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