公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一(yī)季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)加仓中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春阅历是什么意思(chūn)一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易(yì)方达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行(xíng)业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面阅历是什么意思，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间来充分(fēn)观察(chá)公司(sī)的(de)发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积(jī)累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管理的(de)规模最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放(fàng)在微观(guān)企业层(céng)面。可(kě)以(yǐ)看到(dào)很多(duō)公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　阅历是什么意思ong>谢治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全(quán)球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各(gè)国(guó)政府较(jiào)为迅速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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