金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估(gū)”的衍生升(shēng)级版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示(shì)，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议(yì)讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级(jí)市值的(de)中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速(sù)翻(fān)红，深(shēn)成指和创业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收(shōu)盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续(xù)走(zǒu)势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国(guó)企标的(de)近期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐(zhú)步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或(huò)仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全(quán)边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度很高(gāo)、波动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平(píng)仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)是过高的经济(jì)预期(qī)下修过(guò)程中的(de)阶段性(xìng)产物，过度(dù)博弈降低(dī)了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低(dī)位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直(zhí)言(yán)，中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄(yào)。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中特估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对他而言没(méi)有配(pèi)置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多(duō)个继续(xù)买入(rù)中特估的(de)理由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估龙头(tóu)股在两三(sān)个(gè)交易日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参(cān)与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累(lèi)计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上(shàng)限均为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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