近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，外(wài)资(zī)基(jī)金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行(xíng)动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)和施罗德(dé)国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三(sān)大主题千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗。一是电动(dòng)车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全(quán)球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国(guó)在这方面为(wèi)投(tóu)资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也(yě)是(shì)全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导(dǎo)地位，以(千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗yǐ)某智能组件为例(lì)，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全球电(diàn)动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代(dài)于(yú)2023年一(yī)季度实(shí)现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的(de)其(qí)它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领(lǐng)千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期(qī)和不含(hán)钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动(dòng)车厂商的(de)关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的(de)为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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