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pp7塑料杯能不能装开水 “风向标”变了!新发权益ETF个人占比84%,个人投资者成为“主力军”

  一度被称为“机构投(tóu)资者(zhě)风向(xiàng)标”的(de)股(gǔ)票(piào)ETF市场,迎来重(zhòng)大(dà)变局,个人投资(zī)者不仅在新发基金(jīn)中占据主流,存量产(chǎn)品也超过了(le)机构投资者占比。

  多位业(yè)内人士(shì)对此表(biǎo)示,在基金行业ETF投教工作(zuò)成效显著,ETF交易工(gōng)具(jù)优势被(bèi)投资(zī)者逐渐认(rèn)知,以及投资热点轮动(dòng)加(jiā)快(kuài)、主题和行业ETF跟(gēn)踪效率较高等背景下,国内资本市场正在(zài)经历股民(mín)转基民(mín),由“投个股(gǔ)”到“投ETF”的转变。长期来(lái)看(kàn),个人在(zài)股(gǔ)票ETF占比抬升,有利于投资者(zhě)分散风险,提高市场交易活(huó)跃度,长远(yuǎn)可提(tí)高A股市(shì)场稳定(dìng)性。

  新发权益ETF个(gè)人占比84%

  个(gè)人(rén)投资者成(chéng)为(wèi)“主力(lì)军”

  Wind数(shù)据显示(shì),截至5月13日,今年新成立的37只(zhǐ)股票(piào)ETF(统计股(gǔ)票ETF和跨境ETF)上市(shì)前一周披露的个人投(tóu)资者平(píng)均(jūn)占比83.9%,个人投资者俨然(rán)成为(wèi)新发权益ETF的主力军(jūn)。

  而(ér)从全市场数(shù)据看,2022年个人投资者(zhě)比(bǐ)例为50.85%,同比下降3.67个百分点,但(dàn)仍然在股票ETF市场占比超过了(le)机构资金。

  “风(fēng)向标”变(biàn)了!个人投资者成“主力军(jūn)”

  针(zhēn)对个人投资者占(zhàn)比的变化,华泰柏瑞指数投资部总监助理、基金经理李(lǐ)沐阳表示,2018年以(yǐ)前,权益类ETF的规模主要(yào)集(jí)中在(zài)几大宽基(jī)ETF,一般都是机构投资者(zhě)做配置(zhì)去买ETF。2019年(nián)以后,行业(yè)ETF如雨(yǔ)后春笋般出现,叠加全行业指(zhǐ)数相关(guān)业务同仁在ETF投教工(gōng)作上的共同努力,ETF作为交易工具的优(yōu)势,越来越被(bèi)普通个人投资者认知,从而使个人股票占比的大幅提升。

  具(jù)体(tǐ)到(dào)今年(nián)新发(fā)ETF个人占比较高的现象,国(guó)泰基金也(yě)分析,今(jīn)年以来(lái)A股市场持续(xù)回暖,投资者情(qíng)绪比较积极,新发产品募资环(huán)境比较好(hǎo),也(yě)越来越受到个人投资(zī)者(zhě)的青睐(lài)。此外,ETF投资(zī)者大(dà)部分由股(gǔ)民转化而来(lái),这些个(gè)人投(tóu)资(zī)者(zhě)也认识到ETF持(chí)有一篮子股票,胜率(lǜ)大(dà)概率(lǜ)更(gèng)高,相对于个股来说,也能更(gèng)好地分散风险。

  基煜研究(jiū)也补充(chōng)道,个人投资者“买(mǎi)新(xīn)不买旧”的理念扎(zhā)根较深,更(gèng)倾向于交易新(xīn)上市(shì)的ETF,而机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)对于(yú)时间成本(běn)的把控(kòng)较严格,在看准(zhǔn)投(tóu)资机会后,更倾向于去申购老产品。

  近五年(nián)个人占比呈攀升势头

  个人增持宽基ETF,机构增持行业或主题ETF

  从近五年数据(jù)看,个人(rén)在股票ETF占比也呈现明显的震荡(dàng)攀(pān)升势头(tóu)。

  在(zài)2018年,个人(rén)在(zài)股(gǔ)票ETF产品中(zhōng)平均占比(bǐ)为38%,2019年-2020年个人持有比例平均分(fēn)别为36%、42%,2021年一度(dù)占比达(dá)到54.52%的高点(diǎn),超过了机构资金,股票ETF作为“机构投资者(zhě)风向(xiàng)标”成为过去式。

  到2022年,个人占比又回落近5%,达到50.85%,但仍(réng)然超过了机构(gòu)占(zhàn)比。

  分结构来看,在宽基ETF中,个人占(zhàn)比从38.26%增(zēng)至(zhì)39.76%,同比上升(shēng)1.5个百分点;而个人投(tóu)资者占比较(jiào)高的(de)行业或主题ETF,同期则从60.6%的高(gāo)点回(huí)落只55.23%,下降5.38个百分(fēn)点。

  但由于国(guó)内ETF整体仍在扩张(zhāng)态(tài)势(shì)中,个人(rén)投(tóu)资(zī)者在行(xíng)业或主题ETF产品中(zhōng)占比下降,但(dàn)绝对份额也是(shì)在增长的,这一数据更代(dài)表(biǎo)了机构投资者对行业(yè)或主题(tí)ETF的(de)认可(kě)度也在(zài)不断抬(tái)升。

  “风向标”变了(le)!个人投资者(zhě)成“主(zhǔ)力军”

  “我个人认为是ETF投教工作在发(fā)挥作用。”李沐阳(yáng)表(biǎo)示,在下沉调研的过程中,我们发现大部(bù)分投资者都会(huì)将较为低风险的宽基(jī)ETF,比如(rú)沪(hù)深300ETF等产品作为尝试。潜移默化中,宽基ETF扮演了资产组合配置中的一个(gè)重要的台阶(jiē)。

  国泰基金也补充道(dào),由于近年来行业轮动加快,而(ér)宽基ETF可(kě)以帮助投资者把握比较均衡的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会,受到资金关(guān)注。早在2018年和2022年(nián),市(shì)场震荡下行,投资者的风(fēng)险偏好有所降低(dī),宽基ETF会比较受欢(huān)迎;而在市场上行时,行(xíng)业和(hé)主(zhǔ)题异彩(cǎi)纷呈,机会(huì)又多上(shàng)涨空间又大,风险偏好也随之上升,所以行业和主(zhǔ)题ETF占比则(zé)会提升。

  基煜研究也表示,近五年市(shì)场成交热情的提升(shēng)带来了A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)的(de)大幅发展,个人投资(zī)者(zhě)入(rù)市规模激(jī)增,而在经历了多(duō)种行情风(fēng)格的锤(chuí)炼(liàn)后,尤其是操(cāo)作难度较高的(de)2022年(nián)之后,投资者们对(duì)于跑赢基(jī)准(zhǔn)的难度有了更清晰的认知(zhī),而ETF能够(gòu)有效的(de)跟上基准的步伐;另一方面,近几年(nián)投资热(rè)点轮动较快,新(xīn)的(de)投(tóu)资领域(yù)带来了大量的学(xué)习成(chéng)本,而ETF的投资门槛较(jiào)低,运作透明度较高,因(yīn)而逐(zhú)步获(huò)得个人投资者的认(rèn)可。

pp7塑料杯能不能装开水  具体来看,基(jī)煜研究分析,一是随着A股市场(chǎng)愈发成熟(shú)、有(yǒu)效(xiào)性提升,个人投资(zī)者对于β收益的认知将越来越深入,近几年可以看到更多(duō)投资者会基于大势选择(zé)宽基投资工具;另一方面(miàn),2019年(nián)至2021年,市(shì)场的投资主线(xiàn)较为清(qīng)晰,如消费、新能源、医药等,因此行业主(zhǔ)题基金ETF更容易受到(dào)追捧。

  提升交易活(huó)跃(yuè)度

  长(zhǎng)远可提(tí)高A股市场的稳定性(xìng)

  随着个人占比的抬(tái)升,股票(piào)ETF市场的(de)交投活跃(yuè)度也呈现(xiàn)明显(xiǎn)的(de)提升。

  Wind数据显示,2022年股票ETF市场(chǎng)总(zǒng)成(chéng)交额(é)12.67万亿元,同(tóng)比增长43%;年平均换(huàn)手率也从7.3%增至8.64%,增长18%。

  多位业内(nèi)人士表示(shì),长期来看(kàn),股票(piào)ETF市场个人占比(bǐ)超过机构,有利于(yú)股民(mín)转为基民,为(wèi)投资者(zhě)分散风(fēng)险,提升交易活跃度,长远可提(tí)高A股(gǔ)市场的稳定(dìng)性。

  国泰基金表示(shì),ETF的个(gè)人(rén)投资者大都由股民(mín)转(zhuǎn)化而(ér)来(lái),个(gè)人投资者发现ETF快(kuài)捷、透(tòu)明、成本低(dī)廉且相比个股可以更好地平滑风险,也能够(gòu)获得交易(yì)的(de)参与感,于是更(gèng)多选择通(tōng)过(guò)ETF来参与市场。相比个股来说(shuō),ETF的风险更分散波(bō)动也更小(xiǎo),因此(cǐ)个人投资者选择ETF而(ér)非(fēi)股票,长远来看可提高A股市场的稳定性。

  “个人投资者在ETF投资上(shàng)可能交(jiāo)易频率更高,也pp7塑料杯能不能装开水#ff0000; line-height: 24px;'>pp7塑料杯能不能装开水(yě)更容(róng)易受到市(shì)场消(xiāo)息的(de)影(yǐng)响,这(zhè)对于(yú)我们基金管理人(rén)的持续(xù)运营和投(tóu)资(zī)者陪伴都提出了更(gèng)高的(de)要求。”国(guó)泰基金相关(guān)人士称。

  “更高的个人(rén)占比可能会带来更活跃的(de)交易(yì),并带来(lái)更有吸引力的市(shì)场。”李沐阳也称。

  “风向标(biāo)”变了!个(gè)人投资者成“主力军”

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