今年以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)合(hé)计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关(guān)系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金(jīn)公司(sī)对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是(shì)实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要(yào)素，其(qí)中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年(nián)要付出(chū)系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部分(fēn)达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强(qiáng)的(de)机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一(寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶yī)定的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某基金研(yán)究人士称，目(mù)前基(jī)金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会最新公(gōng)布的(de)公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)代(dài)销数(shù)量不(bù)足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决(jué寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶)定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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