全球头号(hào)对冲基金桥水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的美(měi)股持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时(shí)也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一(yī)季度都有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一季度(dù)都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其(qí)第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口trong>

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中(zhōng)增(zēng)持(chí)的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在(zài)2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平(píng)高于经济体的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一(yī)直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制(zhì)定(dìng)者有足够的空(kōng)间提(tí)振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率(lǜ)的预(yù)期），但(dàn)迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在周期的(de)下一(yī)阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区(qū)处(chù)于周期的不(bù)同位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的(de)政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的(de)取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来(lái)的(de)影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激(jī)进的(de)应对通胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势(shì)再(zài)做出决策。