5月15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次(cì)展(zhǎn)现出逆势投资(zī)的工(gōng)具特征(zhēng)，市场(chǎng)资金借(jiè)道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为(wèi)值得注意是，随着近段(duàn)时间沪深300、上证50等各大主流指数回调(diào)，股(gǔ)票ETF市(shì)场呈(chéng)现出“越跌(diē)越买”的趋势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市(shì)场已(yǐ)经连(lián)续(xù)18个交(jiāo)易(yì)日出现(xiàn)资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资金青(qīng)睐。其(qí)中，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过(guò)226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入也超过(guò)百亿(yì)。

　　在资金(jīn)流出(chū)方面，证券类ETF成(chéng)为失(shī)血主力阵营(yíng)，部分投资者(zhě)短期(qī)获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资(zī)金流出榜前列(liè)。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹(jì)反转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发(fā)力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底(dǐ)工具，投资(zī)者再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证(zhèng)券(quàn)基(jī)金研究中(zhōng)心数(shù)据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计A股股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元(yuán)，单日(rì)资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续(xù)18个交易日(rì)资(zī)金净流(liú)入，合(hé)计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入高达969亿元，其(qí)中(zhōng)，4月24日(rì)及5月10日的单日资金(jīn)净(jìng)流入(rù)更(gèng)是(shì)超过百亿元(yuán)。

　　部分前期跌(diē)幅较大的(de)ETF品种成(chéng)为市(shì)场资金抄底的主要(yào)选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元，是(shì)最近(jìn)一个(gè)月左右时间，全市(shì)场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之(zhī)外，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净(jìng)流入(rù)，华(huá)夏芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也均(jūn)在(zài)40亿元之(zhī)上。

　　而从(cóng)大的指数(shù)类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净流(liú)入(rù)超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)，全市场(chǎng)40只跟踪创业板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思人士表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行(xíng)业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较大，估值回落(luò)不少，加上未来看好其(qí)成长性，是(shì)市场资金(jīn)抄底的主要(yào)原(yuán)因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理(lǐ)王博(bó)就表示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业(yè)也将迎来更(gèng)广阔(kuò)的投(tóu)资机遇。具体板块上，他(tā)继续看好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴产业的发(fā)展。“随着我国双(shuāng)碳体系持续(xù)建立完善，国内能源革命正在深度推进(jìn)，海外储能市场也逐步打开，未来十(shí)年(nián)新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业有望(wàng)迸发出更强的活(huó)力，通过(guò)技术革新带来(lái)的新领域开(kāi)拓(tuò)出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板的表现，经过了三年的估值回归，很多公(gōng)司的估值(zhí)与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并持有可(kě)以享受(shòu)行业和公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经(jīng)理更(gèng)是直言(yán)。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性(xìng)价比以及(jí)对未来产业的反(fǎn)应程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金的基金经理(lǐ)吴(wú)振华认为，从2021年(nián)三(sān)季度开始，半(bàn)导体板块已经历了将(jiāng)近两年的去库存，目(mù)前已经处于低位区间，且有望在触底后(hòu)开启(qǐ)新一轮(lún)上行周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资(zī)金净(jìng)流(liú)出

　　基(jī)金经理看法分歧(qí)

　　从资(zī)金(jīn)净流(liú)出情况(kuàng)看(kàn)，5月初，在“中(zhōng)特股”概(gài)念(niàn)带(dài)动下，有(yǒu)过一(yī)波表现的证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)阵营(yíng)，投资者获利(lì)了解心(xīn)态明(míng)显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净(jìng)流(liú)出(chū)前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金(jīn)净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏(xià)新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车ETF资(zī)金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资(zī)金(jīn)博弈(yì)反映出市(shì)场的分歧，基金经理(lǐ)对新(xīn)能(néng)源后市也(yě)持不(bù)一(yī)样的(de)看法。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐升(shēng)’是过去几(jǐ)年催生新(xīn)能源(yuán)牛市的最大逻辑(jí)，但从今年(nián)开始，光伏行(xíng)业随着(zhe)产能的释放，硅(guī)料逐(zhú)渐不再稀(xī)缺，行业(yè)供需格局有所恶化。加上今年资本市场呈(chéng)现出存量博弈的特征，新能源(yuán)行(xíng)业只有在基(jī)本面(miàn)比(bǐ)此前(qián)更好的情况(kuàng)下，才(cái)能吸引吸(xī)引(yǐn)足够(gòu)多的增量资金(jīn)，否则就会导致整体板块从(cóng)高位(wèi)回调。”上海一位(wèi)基金(jīn)经理如此解释(shì)今年(nián)新能源板(bǎn)块表现(xiàn)欠佳的原(yuán)因。

　　但他(tā)认为(wèi)，新能源目前(qián)面临的问题(tí)只是(shì)阶段性问(wèn)题。在他看来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率(lǜ)只(zhǐ)有(yǒu)个位数，未来(lái)还是会(huì)有很好的增长空间。此外，新能源车(chē)板块从2021年的(de)10月开始调整，距今也差不多一(yī)年半时(shí)间，很多龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽管未来新能(néng)源车板块增速不会像(xiàng)过去几年那样快，但仍然会(huì)好于其他很多(duō)行业。

　　“未(wèi)来新能(néng)源板块反转需要等待(dài)市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结构出清(qīng)，估值足够便宜；二是增量资(zī)金进场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或许很难再有过去那几年的大级别的系统性机会，更多将是优选(xuǎn)个(gè)股的结构(gòu)性(xìng)行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观认(rèn)为，新能源板块(kuài)投资价值正在(zài)凸显。“在(zài)股价下跌(diē)的过程中，整个新能源行业的(de)发(fā)展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都(dōu)在以(yǐ)一种(zhǒng)非常理想甚至超(chāo)预(yù)期的速(sù)度发展，因此该(gāi)板块至(zhì)今(jīn)为(wèi)止的(de)估值水平具有较为突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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