总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同(tóng)一(yī)天(tiān)，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科(kē)技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影(yǐng)响，同时为科(kē)创板市场投资(zī)带来中长期(qī)资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关(guān)注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)消息显示(shì)，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水平改革开(kāi)放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易(yì)所官网也发布消息，上交所将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放、支持(chí)创(chuàng)新(xīn)驱动(dòng)发展战略的(de)重要举措，对(duì)促(cù)进科创板企业进一(yī)步发挥科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设(shè)立(lì)以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具，上交(jiāo)所根据(jù)市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发(fā)，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对(duì)于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义重(zh申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思òng)大。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会(huì)一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期(qī)权(quán)市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各(gè)项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和(hé)流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了(le)重(zhòng)要作(zuò申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思)用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的(de)基础性(xìng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国已经推出了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应市场不(bù)同的市(shì)值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，这(zhè)将有(yǒu)利于(yú)投资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者的投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国(guó)内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理(lǐ)规模第(dì)二名(míng)。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具备突出(chū)优(yōu)势。”上(shàng)述公募(mù)投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)借助(zhù)相应的(de)风险管理工具进行方向性投资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分(fēn)发(fā)挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期(qī)权(quán)产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和(hé)流(liú)动性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸(xī)引力(lì)也(yě)会不(bù)断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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