财联社5月18日讯（编辑 史(shǐ)正(zhèng)丞）距离瑞士政府撮合瑞银与(yǔ)瑞(ruì)信合并(bìng)近两(liǎng)个月后，与这次事(shì)件有关的一个(gè)重要问(wèn)题终于尘埃落定：瑞信AT1债(zhài)券的(de)减记无法(fǎ)触发CDS（信贷违(wéi)约掉期）的赔付。

　　负责欧洲、中(zhōng)东和(hé)非洲地区的信贷(dài)衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周三在官网发(fā)布公告称，由11家买方机(jī)构、卖方银行和做市商组成(chéng)的委员会一致投票通过(guò)了上述决(jué)议。值得(dé)一(yī)提的是，瑞信本来也是EMEA DC的一员，但没有出现在投票的清单上。

　　具体来(lái)说，提出这个问题的市场参与(yǔ)者认为，AT1债券应(yīng)该与CDS合(hé)约所依据的参考债券(quàn)（次级债）具有同等地位，并以一份2020年到期的瑞(ruì)信英(yīng)镑次级(jí)债作为标准(zhǔn)参考债务(wù)。

　　对(duì)此，委(wěi)员会首(shǒu)先一致(zhì)裁定(dìng)，并没有(yǒu)发生“政府干预的信贷事件”。此外(wài)，根据AT1债券文件(jiàn)中的(de)排名(míng)条款(kuǎn)和担保条件，次(cì)级债的持(chí)有人是相较(jiào)于(yú)AT1债券的优先债(zhài)权人。同时在2014年(nián)的(de)文件中(zhōng)，也为AT1债券定义了“排除义(yì)务”。周(zhōu)三的文件中，决(jué)策委员(yuán)会没(méi)有对AT1债券是(shì)否(fǒu)构成借款资金做(zuò)出(chū)任何决定。

　　在(zài)3月中旬的紧(jǐn)急交(jiāo)腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码易中，瑞士监管(guǎn)机构FINMA将近170亿美元的瑞信(xìn)AT1债券全额减记(jì)，此举(jǔ)也(yě)引(yǐn)发了大量此类债券(quàn)持(chí)有人的诉讼(sòng)。一些(xiē)投机(jī)者(zhě)也在市场上炒作瑞(ruì)信CDS，押注(zhù)CDDC裁(cái)定(dìng)此举构成CDS赔付。

　　作为(wèi)金(jīn)融市场较为常见的金融衍生品，信贷违约掉期的作用是在(zài)信贷事件(jiàn)（违约(yuē)、重组、破产等）后，CDS的买方可(kě)以向卖方索赔，索赔的金额通常等于参(cān)考资产的面值减去违(wéi)约后的市场价值。各个区域的信贷衍生品决定委员会，负责决定在这个地区是否发生(shēng)了信贷衍生品(pǐn)合(hé)约中定义的信贷事(shì)件。

　　根据存管(guǎn)信托(tuō)和清算公司（DTCC）的数(shù)据，截(jié)至今年3月，与(yǔ)瑞信集(jí)团(tuán)债务相关的(de)CDS名义总量超过190亿(yì)美元，不过DTCC的(de)数据并(bìng)未区(qū)分优先级(jí)债务(wù)和次级(jí)债CDS。

　　恰(qià)好也在(zài)本周(zhōu)，瑞银公布(bù)了(le)接手瑞信的最(zuì)新评估。在本周(zhōu)二提(tí)交给美国(guó)SEC的(de)监管(guǎn)文件中，瑞银表示紧急接手瑞信预计将造成170亿(yì)美元的损失，其中(zhōng)有40亿美元为潜在的诉讼和罚(fá)款支出(chū)。不过这部分的损(sǔn)失将会由一笔(bǐ)“负347.77亿(yì)美(měi)元”的商誉覆(fù)盖，意味(wèi)着收购资产的价格（30亿瑞郎）远远低于(yú)资产(chǎn)的(de)实际价值。

　　这份文件同样显示，从去(qù)年10月开始，瑞银的战略委员会就已(yǐ)经开始评估瑞信(xìn)的(de)状况，并在今年2月得出(chū)“不宜收购(gòu)”的决(jué)定(dìng)，但最后仍在瑞士政府(fǔ)的要求下出手。

　　瑞银(yín)也在(zài)上(shàng)周(zhōu)宣(xuān)布，瑞信CEO乌尔里(lǐ)奇·科纳将在合并(bìng)交易完成后(hòu)加入(rù)瑞(ruì)银集团的董事会，同时在“可预见的未来(lái)”腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码，瑞信的品牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码