金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他(tā)国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还(hái)在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股苹果x多重东(dōng)大会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定(dìng)其(qí)实(shí)非(fēi)常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五家(ji苹果x多重ā)公(gōng)司都(dōu)有过(guò)业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也(yě)会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融(róng)资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股市(shì)一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的(de)填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本(běn)的(de)经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到了(le)被低(dī)估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的(de)确(què)被(bèi)低估了(le)。据(jù)日经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

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　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本(běn)监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答(dá)案(àn)吧。

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