美东(dōng)时(shí)间(jiān)周三，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在(zài)本月(yuè)的(de)会议上一致同(tóng)意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息(xī)的问题上存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果(guǒ)经济(jì)发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能(néng)没有必要进一(yī)步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货币政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必(bì)要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他(tā)们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢(màn)得令人(rén)无法接受(北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压(yā)力(lì)对经济活(huó)动的北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日影响被证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将(jiāng)支持(chí)正在进行(xíng)的产品和劳动力(lì)市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响和银行业(yè)的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连(lián)续第(dì)十次(cì)加(jiā)息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为(wèi)上(shàng)世(shì)纪80年(nián)代(dài)以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于(yú)未来(lái)的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确定性和近期(qī)银(yín)行业的压力，官(guān)员们透露(lù)未(wèi)来的决(jué)策将转向更加(jiā)依(yī)赖数(shù)据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量(liàng)将决定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍(biàn)对未来(lái)收紧政策的(de)程度(dù)表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政策(cè)的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该(gāi)央行大(dà)概(gài)率不(bù)会给出一个明晰(xī)的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的(de)可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会(huì)议上决定继续调高利(lì)率或是维(wéi)持利率不变都是(shì)有可能的。“即(jí)使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能(néng)需要(yào)在今年(nián)晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期(qī)的最(zuì)后一次，美联储极有可能(néng)在年底前降(jiàng)息(xī)25个基点。这种预期(qī)是基(jī)于这样一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济增(zēng)长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息问题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据的做法——这(zhè)并(bìng)不意味(wèi)着他们不(bù)会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支(zhī)持这样的观(guān)点，即(jí)他(tā)们现在对进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场(chǎng)的银(yín)行业(yè)危机，美联储官(guān)员们对此(cǐ)专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的工(gōng)具，以确(què)保金融体系有足够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储(chǔ)经(jīng)济(jì)学家曾指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行(xíng)业(yè)压力导致的信贷收(shōu)缩可能(néng)会(huì)使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流(liú)在3月(yuè)底和4月基本(běn)停止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝(jué)大多(duō)数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要(yào)反映(yìng)了对(duì)盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力(l北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日ì)的担忧。市场参与者(zhě)仍对银(yín)行业(yè)压力再次(cì)加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太(tài)多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到，必(bì)须及时提(tí)高债务(wù)上限，以避免金(jīn)融(róng)体系(xì)和整体经济出(chū)现严重混乱的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重(zhòng)要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些(xiē)与会(huì)者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督(dū)工具，以(yǐ)减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的(de)不确定(dìng)性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行(xíng)现(xiàn)在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现在开始慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于(yú)持续下跌的(de)状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判(pàn)的(de)情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和党这(zhè)边(biān)要求白(bái)宫(gōng)接(jiē)受10年的开(kāi)支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可(kě)以非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)之前(qián)一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英(yīng)伟(wěi)达在(zài)本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云计(jì)算平台和大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心(xīn)业务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然只有能源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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