5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时募(mù)集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预(yù)计停(tíng)牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经(jīng)系头部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占国(guó)内期货(huò)公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思门(mén)。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首次报(bào)送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止对其首(shǒu)次公(gōng)开发(fā)行股票(piào)并在创业板上市(shì)的审核(hé)。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资(zī)管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)兴富(fù)创(chuàng)投(tóu)）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交(jiāo)易(yì)对(duì)方合计持有标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易(yì)。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发(fā)生变化(huà)，且不存在(zài)实际(jì)支配公司股份(fèn)表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财(cái)经(jīng)此前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银(yín)行(xíng)、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收(shōu)的大型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报告(gào)期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业(yè)投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，公司(sī)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在(zài)证券(quàn)市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基(jī)础稳定，核心产(chǎn)品需(xū)求(qiú)刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局(jú)、积(jī)极(jí)推进项目上线验收。二(èr)是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多个核(hé)心产品和技(jì)术上形成领先优势，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结(jié)算审(shěn)计等(děng)存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个(gè)百(bǎi)分(fēn)点；非金(jīn)融科(kē)技(jì)业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司(sī)股东的净利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的优质资产注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的(de)公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次(cì)交易(yì)签署(shǔ)了《意向协(xié)议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付(fù)现金的方式(shì)购买其持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易(yì)各方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本(běn)次交易中的(de)具体权(quán)利义务以及各项安(ān)排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议(yì)，本次交(jiāo)易(yì)尚需(xū)履行必要(yào)的内(nèi)部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批(pī)准后方可正式实施，本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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