近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有(yǒu)距离，但(dàn)部分资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一(yī)起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中(zhōng)国(guó)新能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研(yán)究日志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变(biàn)化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动(dòng)的(de)一个(gè)方面。中国在(zài)这方面为投资者提(tí)供了重要的(de)机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可(kě)能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有(yǒu)许多(duō)公司正(zhèng)在在各自的领克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并(bìng)在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车(chē)工业协会）近日发布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去(qù)年(nián)同(tóng)期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括(kuò)格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道(dào)：宁德(dé)时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一(yī)是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成(chéng)本(běn)下降，宁德时(shí)代(dài)若不(bù)能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会(huì)影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票(piào)基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴(bā)巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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