美国债务违(wéi)约的风(fēng)险比以往任(rèn)何时(shí)候都要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此背景下，投资者应如(rú)何(hé)保护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业(yè)内人(rén)士眼下(xià)的真实心(xīn)态(tài)。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进(jìn)行的(de)调查(chá)，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为(wèi)止的(de)首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融(róng)专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其(qí)义务(wù)，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正(zhèng)是美(měi)国(guó)政府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留(liú)意的是(shì)，即(jí)使是那些(xiē)相对悲观的分(fēn)析(xī)师也认(rèn)为(wèi)，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会得到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事实(shí)上，即便在(zài)上一(yī)次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了(l苏三起解的故事，苏三起解的故事简介e)美国最高的AAA信用评(píng)级(jí)，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资者在美国债(zhài)务违约下的投资选择(zé)分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国(guó)政界和金融(róng)界的大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不(bù)到解决(jué)，可能(néng)会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，苏三起解的故事，苏三起解的故事简介而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务(wù)上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经历(lì)的最(zuì)严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的(de)两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的(de)需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本月早些(xiē)时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而(ér)，对于(yú)如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国(guó)库(kù)券收益率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库(kù)券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率(lǜ)最高的是(shì)6月(yuè)初(chū)左右到期的(de)国(guó)库券，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接近美国财(cái)政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能(néng)会从预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场定(dìng)价也(yě)表明了(le)一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期(qī)国(guó)债收益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资(zī)者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观(guān)。道(dào)明(míng)证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确(què)实看到短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤(shāng)苏三起解的故事，苏三起解的故事简介害，41％的人表示，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的地(dì)位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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