华(huá)尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页(yè)山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤报告做(zuò)空印度(dù)首(shǒu)富(fù)阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引起轩然大(dà)波的美国新兴做空机构(gòu)兴登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次矛头对准的(de)是“华尔(ěr)街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来(lái)最大单(dān)日跌(diē)幅，市值蒸发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎(kǎn)个人(rén)身(shēn)价(jià)为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示(shì)，IEP利(lì)用来自(zì)新投资者(zhě)的资金(jīn)向老(lǎo)投资者(zhě)支付(fù)股息。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎(kǎn)一直在使用从(cóng)新投资者(zhě)那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持有(yǒu)资金的风(fēng)险的情况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交易价格比上(shàng)次报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤的(de)同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交(jiāo)易(yì)价格(gé)均(jūn)低(dī)于各自的资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)。资产(chǎn)净值是衡(héng)量基(jī)金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持(chí)证券(quàn)的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为止美(měi)国(guó)大型股(gǔ)公司中最(zuì)高的(de)。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎(kǎn)以股票而不(bù)是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售新股(gǔ)，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告还(hái)举例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的一家重要子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企(qǐ)业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间的关系(xì)密切(qiè)。报告称，杰富(fù)瑞在(zài)其研究(jiū)中假设，即使(shǐ)在(zài)最(zuì)坏(huài)的情况下(xià)，伊(yī)坎的股息也将永(yǒng)久支付(fù)，同时(shí)还从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做(zuò)空报告对(duì)伊坎来说是一(yī)个(gè)重(zhòng)大挑(tiāo)战。他(tā)也在报告(gào)刊登的(de)几小时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎在一(yī)份声明中表示(shì)，兴登(dēng)堡“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利(lì)益(yì)为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们(men)相信(xìn)，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业绩将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示，我们(men)仍然相信激进主义是最(zuì)好的投(tóu)资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投(tóu)资已经很好地证明(míng)了这(zhè)一点。我们定期将我们的(de)维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投资部门持有的(de)少数股权(quán)，目前在14个上市公司董事会中(zhōng)都(dōu)有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低(dī)风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产(chǎn)和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持(chí)有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一(yī)战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于今年(nián)2月做空印度首富的(de)阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印(yìn)度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当(dāng)时(shí)美国全国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个(gè)人(rén)净资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什么(me)来头？公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网(wǎng)介(jiè)绍，公(gōng)司(sī)的主要业务(wù)包括披露企业(yè)的会计造假、管理问题、未公开(kāi)关(guān)联交易(yì)、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过难。他们雇(gù)佣(yōng)金融分(fēn)析师、会计师和记者，来进(jìn)行调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格大学(xué)学习(xí)商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间，他加入了以(yǐ)色列(liè)的救护(hù)车(chē)急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官(guān)网显示(shì)，“兴登堡研(yán)究”这个名(míng)字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的(de)人(rén)为灾难的缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达(dá)到340亿美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公(gōng)司(sī)Nikola的(de)创始人(rén)被迫辞(cí)职，美国司法(fǎ)部和证券(quàn)监管机(jī)构随后(hòu)跟(gēn)进调查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研究(jiū)指(zhǐ)控电(diàn)动(dòng)汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生产能力方面(miàn)误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元(yuán)，如今已(yǐ)缩(suō)水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报告公布(bù)后暴(bào)跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介(jiè)入马斯克对推特的(de)收(shōu)购案。在兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)宣(xuān)布做空推特后，推特(tè)的股(gǔ)价从(cóng)49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬(xún)，当推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做空(kōng)推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。

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