金融(róng)界5月15日消息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布一则(zé)重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议(yì)讨论的重(zhòng)要(yào)内容为(wèi)“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估(gū)值提升和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为(wèi)这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升(shēng)级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四(sì)大(dà)行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的(de)看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著盘整是(shì)对短期交易(yì)扩散(sàn)过快过多，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融）做出的正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高(gāo)，未(wèi)来(lái)随着经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的(de)持续性。从(cóng)估(gū)值(zhí)和交易拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)先后步(bù)入了(le)热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报不(bù)明显的(de)阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发继续低迷(mí)，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的(de)平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺(quē)乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降低(dī)了市场定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋理(lǐ)：中特(tè)估我一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没(méi)有(yǒu)配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多(duō)个继续买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易(yì)的直观判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参(cān)与方的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行(xíng)上限(xiàn)，基(jī)金(jīn)管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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