今年1月(yuè)，美(měi)国政府债务(wù)余额又一(yī)次触及(jí)法(fǎ)定(dìng)上限，这标志(zhì)着美(měi)国再度陷入债(zhài)务违(wéi)约的风险之中。

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦(lún)已经多次警告(gào)称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂(zàn)停或提高债务上限，美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最早(zǎo)可能6月1日出现债务违约——而这将对(duì)全球经(jīng)济和金融(róng)产生(shēng)“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临债务(wù)违约风险、两(liǎng)党就(jiù)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限进行争斗(dòu)，这些画面在(zài)近(jìn)些年似(shì)乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本——美国(guó)债务和债务上限究(jiū)竟是怎(zěn)么回事？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为何要(yào)人(rén)为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债务(wù)为何不(bù)断逼近上限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限，我们需要先(xiān)了解美(měi)国政府的债务从何而来，以及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处(chù)于(yú)财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在(zài)多数总统任期内都(dōu)高于其财政收入。因此，美(měi)国政府举债(zhài)成了(le)惯例，而政(zhèng)府债务(wù)规模也一(yī)直随(suí)着政府(fǔ)赤(chì)字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债(zhài)务(wù)在近(jìn)年疯(fēng)狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大幅增长。这一方面是由(yóu)于新(xīn)冠疫情(qíng)以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背(bèi)负了庞大支出压(yā)力，另一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化(huà)导致政(zhèng)府医疗支出(chū)不(bù)断(duàn)上升(shēng)，拜登政府推出的大规模基建政策导致(zhì)财(cái)政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收收(shōu)入(rù)并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和(hé)特朗普(pǔ)政府批准了(le)减税政(zhèng)策之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和支出(chū)此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双(shuāng)重压(yā)力下，美国的赤字(zì)规(guī)模近(jìn)年(nián)来如滚雪(xuě)球(qiú)一般扩大，债务规模也就因此不(bù)断攀升，在近年来频频逼近债务上(shàng)限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国(guó)债(zhài)务为何会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出(chū)现，则最早可(kě)以(yǐ)追溯到上世纪初(chū)的第一(yī)次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前，美(měi)国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫(gōng)要(yào)发债借钱，美(měi)国(guó)国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由(yóu)于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规模(mó)越来(lái)越大，引(yǐn)发部分美国议员(yuán)提出的反对（也有一(yī)些议员是(shì)为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债(zhài)券法案(àn)》，首(shǒu)次对联邦债务(wù)进(jìn)行(xíng)限额规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第(dì)二次世(shì)界大战(zhàn)，美国国会通过《公共债务(wù)法案(àn)》，实质上正式确立了对(duì)美国政府(fǔ)债务总额的限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了修订，以更改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提高债(zhài)务上(shàng)限就或多或(huò)少地成为(wèi)了国会(huì)的惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上(shàng)限(xiàn)总共提高(gāo)了100多次(cì)花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗。尤其(qí)是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每(měi)9个(gè)月就会(huì)提高(gāo)一次——其中(zhōng)共和党(dǎng)总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债(zhài)务上限的上调幅度进一(yī)步加大(dà)，在最近几(jǐ)届总统任期(qī)内(nèi)更(gèng)是如(rú)此：在奥巴马任期(qī)内(nèi)，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在(zài)新(xīn)冠疫情期间，美(měi)国国会暂停了债务上限，以暂时取(qǔ)消美(měi)国政(zhèng)府的支(zhī)出限制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙(biāo)升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债务(wù)上限

　　直到2021年，美国(guó)国(guó)会最新一次提高债务上(shàng)限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年(nián)最初的债务上(shàng)限(xiàn)115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么(me)美(měi)国不能(néng)取消(xiāo)债务上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说，“债务上限”是(shì)美(měi)国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设(shè)定的举债(zhài)的(de)最(zuì)高额度，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红线”，意(yì)味着美国财政部借款授权用尽，除非(fēi)国会调(diào)高债(zhài)务上限，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许有人(rén)会疑(yí)惑(huò)，美(měi)国(guó)政(zhèng)府为什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制(zhì)”，不能(néng)直接取消掉债(zhài)务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府造成限制，使其不能随心所(suǒ)以的(de)举债，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这一限制也同时对其美国政府的(de)债务信用(yòng)提供了(le)保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元(yuán)霸权的超级大(dà)国，本身并(bìng)不受到发行美钞(chāo)的外在约束。如果美国政府开支无度、过(guò)度举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通(tōng)胀失控(kòng)，那(nà)么其(qí)债权信(xìn)用将受到(dào)损害，原(yuán)有债权人权益(yì)也会遭受稀(xī)释。

　　因(yīn)此，只有通(tōng)过“债(zhài)务上限(xiàn)”这一内控(kòng)举措，才能维持美(měi)国政府的(de)偿付信(xìn)用，保证美元霸(bà)权(quán)地(dì)位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相(xiāng)当(dāng)于是(shì)美方对债权(quán)人的一(yī)种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中国和日本(běn)是美国债券的(de)最(zuì)大(dà)海外“债主”

　　为(wèi)什么(me)这次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)难以提高了(le)？

　　那么，在(zài)过去被(bèi)频频(pín)上调的美(měi)国债务上限，为什(shén)么在(zài)现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上(shàng)限，往往需要美国国会(huì)两(liǎng)院的通过。在(zài)此前的历史中(zhōng)，提高(gāo)债务上限在国(guó)会中绝大多(duō)数时候类似(shì)于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会(huì)对此进(jìn)行过(guò)于激烈(liè)的(de)博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年来，随着美国党(dǎng)派(pài)分歧不断扩大，债务上限问题(tí)逐步(bù)沦为(wèi)两(liǎng)党的政治武器，被在野党用(yòng)作了与执政(zhèng)党讨价还价的(de)砝码。尤其是在当下美国两党分别花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗占(zhàn)据两院多数席位的(de)分裂背景下，这(zhè)一(yī)斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院(yuàn)多数，而共和(hé)党占(zhàn)据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用债(zhài)务上(shàng)限的最后期限(xiàn)，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同意削(xuē)减开支，再谈提(tí)高(gāo)债务上限。而民主党(dǎng)人坚持(chí)不(bù)愿让步(bù)，认为应无(wú)条(tiáo)件提高债(zhài)务(wù)上限，这(zhè)就导致了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登已(yǐ)经预定(dìng)于美(měi)东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国(guó)会(huì)领袖(xiù)们在(zài)周二(èr)仍无法取得(dé)突(tū)破性进展，这场危(wēi)机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领(lǐng)导人(rén)峰会(huì)，并将在(zài)周末访(fǎng)问巴(bā)布亚新(xīn)几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国家峰会，这(zhè)意味着接下来留给拜(bài)登(dēng)和两党领袖谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多(duō)年(nián)前，美国也曾上演过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似严(yán)峻的违约风(fēng)险(xiǎn)：时(shí)任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强(qiáng)避免了一场债务违约(yuē)灾(zāi)难。奥巴马及民(mín)主党在最(zuì)后关头妥协(xié)，同意(yì)在(zài)十(shí)年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便(biàn)没有真正违(wéi)约(yuē)而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼(bī)近违约，这(zhè)一紧张局势(shì)也引发了全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动，美股一度(dù)大跌(diē)，并(bìng)直(zhí)接(jiē)导致标(biāo)准普尔首次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使得美国面临更高的借贷(dài)成本——美国第二年的借贷成本(běn)上(花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗shàng)升了13亿美元，并在之后(hòu)数年(nián)继续上涨，基本上抵消了(le)当时(shí)两(liǎng)党(dǎng)谈判中的(de)一些(xiē)成本(běn)削(xuē)减措施。

　　对(duì)一些经济学(xué)家(jiā)来说，上述的(de)市场动(dòng)荡也只是(shì)短(duǎn)期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支出(chū)削(xuē)减意味着(zhe)美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库经济(jì)政策研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯(sī)在回(huí)顾2011年(nián)债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减(jiǎn)措施时，我们仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经济中(zhōng)，并且正处(chù)于(yú)从大(dà)衰退中(zhōng)复苏的(de)阶段。他们只是让复苏持(chí)续的时间(jiān)远远超过了(le)应有的时间……在接下来的(de)六七年(nián)里，美国政府(fǔ)没有提供真正有价(jià)值(zhí)的公共产品和(hé)服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务上限危机，也被许多人(rén)看作2011 年债务上限危机(jī)的(de)翻版：美国国会面临类似的(de)分裂局面，美国(guó)经济也(yě)正处(chù)于类似(shì)的衰退(tuì)环境之中。即便美(měi)国(guó)两党(dǎng)能够(gòu)重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头(tóu)提(tí)高债务上限，由此带来(lái)的(de)短期市场动荡和(hé)长期(qī)经(jīng)济损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再次(cì)重演。

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