财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这(zhè)些生活中经常听到(dào)的玩笑(xiào)话(huà)，透露出“种牙贵”让人望而却步(bù)的(de)无奈(nài)现实。近日，北京、河(hé)北、浙江、四川等多地医保部门(mén)发(fā)布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位一体”的综(zōng)合治理措(cuò)施，单(dān)颗种植牙的价(jià)格降低一半(bàn)左右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临(lín)床(chuáng)工作(zuò)中，也(yě)看(kàn)到(dào)不(bù)少患者延迟(chí)了(le)种牙(yá)计划，就在(zài)等集采(cǎi)政策落地。”中华口腔医学(xué)会种(zhǒng)植专(zhuān)委会常委满毅告诉南方周末(mò)记者，“集采后的(de)种植牙将为更多患者减轻医疗负担(dān)，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局披(pī)露，本次集采(cǎi)汇聚全(quán)国近(jìn)1.8万(wàn)家医(yī)疗机构的需(xū)求量(liàng)，达287万套种植体系(xì)统，约(yuē)占国内(nèi)年(nián)种(zhǒng)植牙数量(liàng)（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右。随(suí)着医疗(liáo)服务价格(gé)相关规定出台(tái)，三级公(gōng)立医(yī)院常规种植(zhí)牙医疗(liáo)服(fú)务(wù)价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国(guó)口腔流行(xíng)病学调查(chá)结(jié)果(guǒ)显示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝(bèi)壳财经记者走访发现，多家(jiā)北(běi)京民营连(lián)锁(suǒ)口腔机构在4月1日即(jí)开(kāi)始了“集采(cǎi)价”的种植(zhí)牙促销，价(jià)格(gé)已(yǐ)低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东省口腔种(zhǒng)植医疗服务价格(gé)项目4月(yuè)1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集采价(jià)格(gé)落地执(zhí)行，种植牙相关的咨询量(liàng)、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手(shǒu)术数量比之前(qián)增(zēng)加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副院长、副主(zhǔ)任(rèn)医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植(zhí)牙(yá)行业是否会再度站上风口？“预计未来国(guó)内的种(zhǒng)植牙数量，有望从目前(qián)每年400万颗，增长到每年1000万颗以(yǐ)上(shàng)。”专家告诉南方周末记者，他(tā)认为这个目标或许一年(nián)后就能实现。而(ér)对(duì)于起步(bù)较(jiào)晚(wǎn)的国(guó)产种植牙(yá)耗材厂商而言，集(jí)采是压力(lì)也是机会。一位国产种植(zhí)牙企(qǐ)业代(dài)表透露，尽(jǐn)管国产品(pǐn)牌产品拥有一定的价格优势，但销售(shòu)份额占有率尚(shàng)不足(zú)10％，本次(cì)集(jí)采后很难快速放量或(huò)实现“国产(chǎn)替代”。但对(duì)于临床(chuáng)应用时(shí)间短、案(àn)例少的国产种植牙(yá)来说，整个种植牙(yá)市场规模的(de)扩(kuò)大，将有助(zhù)于企业积累更多的(de)临床应用数据和案例，对未来(lái)长期的(de)应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入(rù)集采带动国内耗材(cái)需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄(líng)化和支(zhī)付(fù)能力提(tí)高，近年来种植牙需(xū)求呈现爆发式增(zēng)长(zhǎng)。根据牙(yá)博士(shì)招股说明书(shū)，2020年国内种植牙市(shì)场规(guī)模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材企业(yè)：种植类如华西口腔科(kē)技中心等；修(xiū)补(bǔ)类如正海(hǎi)生(shēng)物(wù)、奥精医疗(liáo)等；设(shè)备类(lèi)如(rú)口腔全景(jǐng)机和锥(zhuī)形束投(tóu)照计算机重组(zǔ)断层影像(xiàng)设备的美亚光电等；数字(zì)软件类(lèi)如3shape等，以及(jí)他们的(de)上(shàng)游(yóu)陶(táo)瓷块厂商(shāng)爱(ài)尔创(chuàng)（国(guó)瓷材料）等。中游为器械经销(xiāo)商：松(sōng)佰牙科等(děng)；下游(yóu)为口(kǒu)腔(qiāng)医疗机构如通策医(yī)疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月20日发(fā)布的(de)研报中(zhōng)表示，种植牙集采(cǎi)降价后(hòu)，其(qí)渗透率有望得到快(kuài)速提升，同时加(jiā)速国产口腔CBCT等检测(cè)设备(bèi)需求释放。中游设备美(měi)亚光电、朗视仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗透率提(tí)升，民(mín)营医(yī)院和诊所的(de)设备需(xū)求弹(dàn)性更(gèng)大，国产设备依托性(xìng)价(jià)比优势聚(jù)焦(jiāo)民营(yíng)市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零部件上市公(gōng)司主要为奕(yì)瑞(ruì)科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵(bīng)相接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在(zài)A股市(shì)场里，牙科一直都被投(tóu)资者视(shì)为坡长雪厚(hòu)的(de)黄金赛道，关于牙(yá)科(kē)的纯正上(shàng)市公(gōng)司只有通(tōng)策医(yī)疗这(zhè)一家。也正是因为如(rú)此，自通策医疗借壳上(shàng)市(shì)以来，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近几(jǐ)年在资本市(shì)场走势一路下行，前年最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而不到(dào)2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据来看，种(zhǒng)植业务位(wèi)列通策医疗五大(dà)业务(wù)板块(kuài)增速第一位。对通策医疗来说(shuō)，种植牙(yá)业务是不可或缺的市场。业内人(rén)士透露，一(yī)旦种(zhǒng)植(zhí)牙耗材被集采，通(tōng)策医疗的盈利能力很可能受影(yǐng)响。面对激烈竞争的(de)市场，大型口腔连锁机构失去了此(cǐ)前集团采购优势，与公立医(yī)院及其他民营口(kǒu)腔机构站(zhàn)在同一起跑线，大(dà)幅(fú)降价势在必行，这也将影响种植(zhí)牙最(zuì)终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问题是，怎么能把这些增量转化为自己的增量。竞争来(lái)自参与集采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营(yíng)医疗机构(gòu)，占总数(shù)的80％。想要获得足够量的(de)种植牙，一(yī)要有覆盖面足(zú)够广的口腔(qiāng)机(jī)构，二得有足够多的医护(hù)人(rén)员(yuán)。“种(zhǒng)植(zhí)牙放量一直是(shì)其所期待的(de)一件事。”3月23日，通策医(yī)疗董秘(mì)处的回(huí)复(fù)直截(jié)了当。2022年通策(cè)医疗(liáo)发布的财报中(zhōng)提及(jí)——医护人(rén)才储备，这也是其(qí)这两年(nián)最重要的战略布局。

　　通策医(yī)疗在调研内容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营收(shōu)增长3％，净利(lì)润(rùn)下降是由(yóu)于2022年新增了40名医生储备，增加的人力(lì)成本影响了900万(wàn)元利润。通策医疗2022年三季(jì)度财报(bào)中提到(dào)，为“后集采”时(shí)代(dài)准备(bèi)，让90％以上的专家(jiā)都在支持(chí)蒲(pú)公英医院快(kuài)速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院(yuàn)在最短的时间成为当(dāng)地(dì)第(dì)一的口腔医院(yuàn)。值得注意的(de)是，通策医疗(liáo)的重磅(bàng)项目“蒲公英计划(huà)”在(zài)2018年(nián)提出(chū)，被公司视为(wèi)“未(wèi)来五年重要的发展计划”。而(ér)如(rú)今，目前来看，该计划(huà)仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡(gòng)献收入(rù)1.71亿(yì)元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿(yì)元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘(mì)提(tí)到(dào)，这几年相关医生(shēng)的储(chǔ)备已(yǐ)经(jīng)足够了，“（种植牙(yá)）量再(zài)增长(zhǎng)10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易(yì)形成规模效应。目前种植牙渗透(tòu)率低，随着(zhe)价格差(chà)异(yì)化定(dìng)价，总量的快速增加仍(réng)有望形成规模的(de)较高增长(zhǎng)。”这是通策医疗(liáo)2022年(nián)底在机构(gòu)调研(yán)时的观点。一(yī)位长期关注消费医(yī)疗的行业人士分析，通策医疗的(de)主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来(lái)激烈的种(zhǒng)植牙市(shì)场(chǎng)，也没有(yǒu)绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙也会慢(màn)慢(màn)从一个高毛利业务变成低毛利业务。因为这一部(bù)分对(duì)医(yī)生的技术(shù)要求并没(méi)有那么(me)高，主要靠的是设备定位、辅助软件(jiàn)和三维(wéi)建模。所有的(de)口腔诊所(suǒ)都能做，没有那么深的(de)护城河，所以(yǐ)市(shì)场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于中国的民中国欠别国钱吗营口腔医院(yuàn)市场而言(yán)，集(jí)采消息和盈利曲线(xiàn)下降关系也(yě)不大。“其(qí)实在集采消息出(chū)来之(zhī)前，民营口腔诊所就因(yīn)为(wèi)价格战(zhàn)的原因(yīn)，自(zì)己(jǐ)就把价格压(yā)下来了。低于4500元的种植价(jià)格，在业内其实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如是(shì)说到。目前，很多民营(yíng)口(kǒu)腔诊(zhěn)所面临(lín)着(zhe)巨大(dà)的经(jīng)营(yíng)压力(lì)，面(miàn)对(duì)高昂(áng)的诊所房(fáng)租、水电以及(jí)人工(gōng)费用等，其实利润(rùn)不算高(gāo)。有医(yī)疗投(tóu)资机构工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙(yá)科诊所(suǒ)或大批退出(chū)

　　有业内(nèi)人士给予了一个乐观的预测，当集(jí)采降低价(jià)格(gé)后(hòu)，原本属于改(gǎi)善(shàn)型(xíng)医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会(huì)成为百(bǎi)姓(xìng)们(men)的基本(běn)需求(qiú)——几十(shí)亿(yì)颗(kē)失(shī)牙的市(shì)场会(huì)打(dǎ)开。这(zhè)几(jǐ)乎奠定了一个薄(báo)利多销的(de)局面。但(dàn)这并不是在所(suǒ)有牙科诊所都会(huì)发生的(de)局面。当耗材价格下(xià)降后，牙医利益会受(shòu)到直接冲击(jī)。“在大部(bù)分诊所里，医生收入是(shì)和(hé)耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支(zhī)架集采的影响类似，医生的工(gōng)作量加(jiā)大不(bù)说，收入(rù)会减少。”业内(nèi)人士表(biǎo)示最(zuì)担心(xīn)的是到底(dǐ)能(néng)不能以价(jià)换量。如果薄利了，但最(zuì)终没有多销，经营可能(néng)难以为继(jì)。

　　牙科是医院所(suǒ)有科(kē)室中，最适合独立执业的(de)。即便(biàn)在改(gǎi)革开(kāi)放之前(qián)，全国各(gè)地的个体(tǐ)牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊所加起来有66000多家，提(tí)供(gōng)的口(kǒu)腔医疗服务占到(dào)总量(liàng)69％左右(yòu)。民(mín)营口腔医院或诊所(suǒ)的一大特点就(jiù)是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部(bù)分(fēn)牙科诊(zhěn)所都是“个(gè)体户”。牙科特别(bié)依赖医生的(de)个人能(néng)力，牙医独立执(zhí)业会比其(qí)他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游(yóu)的厂家，到了终端诊(zhěn)所，利润(rùn)空间很(hěn)微薄(báo)，还没(méi)有算上(shàng)房租、水电、折旧。”业(yè)内人(rén)士认为，假如(rú)耗材降价(jià)，但没有带来(lái)体量(liàng)的增长，薄(báo)利了之后又没多销，就(jiù)形成了一(yī)个悖论。当(dāng)收入不足(zú)以支撑过(guò)高的(de)运(yùn)营成本时(shí)，一(yī)些诊所(suǒ)不得不关(guān)停退市(shì)。长远来看，种植牙是整个口(kǒu)腔治疗过程中(zhōng)，应(yīng)对(duì)牙齿缺失时最后(hòu)的办法，更重(zhòng)要的是提高公众对(duì)口腔卫生的关注意识。“世界卫生(shēng)组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是(shì)希望在(zài)80岁的时候每个人(rén)都(dōu)有20颗以(yǐ)上(shàng)的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说(shuō)。

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