今年以来，美股科技板(bǎn)块持续上涨，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题(tí)QDII产(chǎn)品收(shōu)益颇丰。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表示，今年美股科技反弹(dàn)明(míng)显，主(zhǔ)要受(shòu)益于ChatGPT为代表的(de)人工智(zhì)能领域的大发展。当(dāng)前，全球(qiú)产业界和资本市(shì)场都(dōu)在积极拥抱这(zhè)新一轮(lún)的数字产业化变革浪潮，而美(měi)股科技(jì)股汇集了全(quán)球(qiú)最头部的AI产业(yè)链(liàn)公(gōng)司(sī)，因此看好该板块长期(qī)投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美(měi)股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收益(yì)霸榜前(qián)20名，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年内(nèi)收益前35只产品中，仅有一只中韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和第35位，其余(yú)悉(xī)数为美股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发(fā)全球精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其(qí)一季度(dù)重仓持(chí)股情况来看(kàn)该产品主投美股科技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的(de)仓位投向信息技术行(xíng)业，前三大重(zhòng)仓持股(gǔ)股票分别为微软、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓(cāng)数量相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科技(jì)先(xiān)锋(fēng)以30.52％的(de)收(shōu)益紧随其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美(měi)股科(kē)技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方(fāng)达标普信息(xī)科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年(nián)内回(huí)报均超20％，这(zhè)些产品一部分前十大重仓股(gǔ)中占比较高(gāo)的多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权(quán)重(zhòng)股为美(měi)股科技股。

　　对(duì)此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益于人(rén)工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的(de)人工智能热潮推(tuī)动了(le)美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了(le)1.4万亿美(měi)元的(de)市值(zhí)，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指数(shù)前20大权(quán)重股为例，可以看到(dào)有很多和AI概(gài)念相关的软硬(yìng)件(jiàn)公司(sī)，今年(nián)全球AI应用热潮也(yě)都是由这些公(gōng)司掀起和推(tuī)动的，这类(lèi)人(rén)工智能股贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面(miàn)席卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引发了科技(jì)股的全面(miàn)看(kàn)涨情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司(sī)因为二(èr)季(jì)度(dù)营收超预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅(fú)达到(dào)了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热(rè)，持续推动了(le)中(zhōng)美市(shì)场相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投资部基(jī)金经理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要(yào)还是受(shòu)益于今(jīn)年最热的(de)主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数(shù)今年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这(zhè)个(gè)指数(shù)基本(běn)囊(náng)括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提(tí)升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势(shì)也(yě)略(lüè)有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型(xíng)科技股普跌(diē)；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达(dá)、微(wēi)软、苹果等科(kē)技股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股(gǔ)震(zhèn)荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到有利(lì)因素以及(jí)不利(lì)因(yīn)素影响，其中，美股近期(qī)正经历(lì)着债务上限(xiàn)谈判和美联储加息政策(cè)博弈(yì)带来的(de)不确定(dìng)担忧，市(shì)场担(dān)心(xīn)重演2011年美国违(wéi)约(yuē)危(wēi)机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)我国最穷的5个城市，哪一个省最穷在(zài)最(zuì)后一(yī)刻通过(guò)提(tí)高债务上限和(hé)削减赤字的(de)法(fǎ)案，勉强(qiáng)避免了一(yī)场灾难(nán)，但由此产生的紧张(zhāng)局(jú)势引发全(quán)球资本市场剧(jù)烈波动；不(bù)过，鉴于美国(g我国最穷的5个城市，哪一个省最穷uó)作(zuò)为全(quán)球第(dì)一大经济(jì)体(tǐ)的偿债能力(lì)，投资(zī)人多(duō)半(bàn)认为美债几近零风(fēng)险。此(cǐ)外，美联储对(duì)于未来暂停加息以及可能(néng)的降(jiàng)息均存(cún)在(zài)分(fēn)歧，对美股短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总(zǒng)体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概(gài)念以(yǐ)及算力应用对相关软硬(yìng)件科(kē)技(jì)公司(sī)营收的提振，以及未来应(yīng)用(yòng)全面支(zhī)撑着科技公司发展，都是(shì)积极的。当前众(zhòng)多云公(gōng)司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长(zhǎng)正来自数据(jù)中(zhōng)心等相(xiāng)关应用，而随着(zhe)AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷(gǔ)歌(gē)五大科技龙(lóng)头为例，一季(jì)度净利润均出(chū)现不(bù)同(tóng)程度的下滑(huá)，除微软(ruǎn)外其(qí)余(yú)四家巨头业绩均(jūn)低于预期。来自于宏观经济的(de)逆风(fēng)、美元走强等(děng)问(wèn)题是(shì)科技股业(yè)绩承压的主要因素。这些(xiē)公司(sī)普遍(biàn)意识到(dào)当前宏观压力(lì)，积极通过削减(jiǎn)开支、降(jiàng)本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科(kē)技创新仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关(guān)公司股价均实现大(dà)幅上涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技企业巨头们(men)已通过持(chí)之以恒的研(yán)究创新，逐渐(jiàn)具备(bèi)从量变(biàn)到质变的厚(hòu)积(jī)薄发能力，从而有望在(zài)中长期持续推动(dòng)自身不断成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美股科技股(gǔ)汇(huì)集了(le)全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季(jì)度AI技术和产品的推(tuī)广能(néng)否为(wèi)这些公司(sī)打(dǎ)开新的增(zēng)长曲线，并带动(dòng)估值的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基(jī)金万(wàn)琼表示，科技板块(kuài)代表人类未(wèi)来发展的方向，看好这个板块长期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引领全球科技(jì)的发展(zhǎn)，美股科技板块还是具(jù)有很(hěn)好(hǎo)的(de)长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长(zhǎng)期(qī)的配置一部(bù)分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也(yě)有需要注意的风险，包括货币政策(cè)的走(zǒu)向(xiàng)、银行危机(jī)的后(hòu)续等。投资者(zhě)应根据自身的(de)风险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可能的做多(duō)资产(chǎn)的配置。坚持长期投(tóu)资、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰(jié)认(rèn)为，美国作为世界上最(zuì)大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分(fēn)散投资的角度来看，能(néng)够发挥资产(chǎn)配置的作用(yòng)；同时，大部分投资者看(kàn)好美股科技股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言(yán)，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符(fú)合美股的(de)特征，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议投资者结合自身风险(xiǎn)承受能力我国最穷的5个城市，哪一个省最穷(lì)，可以考虑定投的方式(shì)参与(yǔ)，或许是(shì)一种体验更好的方式。”

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