华尔街(jiē)真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做空印(yìn)度首富阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波(bō)的(de)美(měi)国新兴做空机构兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的(de)是“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名(míng)亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊(yī)坎旗下控股(gǔ)公司(sī)伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月(yuè)2日周二收(shōu)盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大(dà)单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子ta title="image1">

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名世界富(fù)豪榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)表示，IEP利用来自(zì)新(xīn)投资者的资金向老投资者支(zhī)付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之(zhī)，伊坎一(yī)直(zhí)在使用从(cóng)新投资者那里获得的资(zī)金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似庞氏(shì)骗局(jú)的(de)经济结(jié)构只有在(zài)新资金愿意冒着成为(wèi)最后一批'持有(yǒu)资金的风(fēng)险的情况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的(de)56亿美元(yuán)年终净资产价值被(bèi)夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)在(zài)报(bào)告(gào)中表(biǎo)示，IEP的(de)股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价格比(bǐ)上次(cì)报告(gào)的(de)资产净值高出218％，远远高于3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一(yī)方面，伊坎(kǎn)企(qǐ)业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交(jiāo)易价格均低于各自的资产(chǎn)净(jìng)值。资(zī)产净值是衡量基金业绩(jì)的关键指标(biāo)，衡(héng)量基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫(mò)的(de)是其(qí)15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美国大型股(gǔ)公司中最高的(de)。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不(bù)是现金的形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊坎企业(yè)出售新(xīn)股，以(yǐ)满足股东(dōng)的(de)支出，从而抬高了股(gǔ)息收(shōu)益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告还(hái)举例(lì)称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美(měi)元，但一个(gè)月后(hòu)，该部(bù)门的一家重要子公司(sī)申请(qǐng)破(pò)产(chǎn)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)还指责(zé)唯(wéi)一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞(ruì)在其(qí)研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是(shì)一个重大挑战(zhàn)。他也(yě)在报告(gào)刊(kān)登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利(lì)益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信(xìn)激进主义是(shì)最(zuì)好的投(tóu)资(zī)范例。“我(wǒ)过去(qù)25年(nián)的激进主(zhǔ)义投资已经很好(hǎo)地证明(míng)了(le)这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权原(yuán)则付(fù)诸于我们的多(duō)数控股公司以及我(wǒ)们投资部门持有的少数股权，目前在(zài)14个(gè)上市(shì)公司董事会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通过对冲(chōng)头寸来(lái)降低风(fēng)险，尤其(qí)是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产和其(qí)他行业(yè)的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构(gòu)也坐不住了(le)！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空(kōng)实(shí)例，最(zuì)出(chū)名的莫(mò)过于今年2月做空印(yìn)度首(shǒu)富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷(fēn)纷从印度(dù)股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派(pài)质(zhì)疑(yí)。

　　根据当时美国全(quán)国公共广播电台(tái)称，截至2023年(nián)2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集团市值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价(jià)格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研(yán)究究竟什么来头(tóu)？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年(nián)，总部(bù)位于纽约(yuē)市。据兴(xīng)登(dēng)堡研究官(guān)网介绍，公司(sī)的主要(yào)业务包(bāo)括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问题(tí)、未公开关联交易(yì)、财报违(wéi)规等(děng)。媒(méi)体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司共对30家(jiā)公(gōng)司(sī)发过(guò)难。他(tā)们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创(chuàng)始(shǐ)？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自(zì)中产家(jiā)庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期间，他加入(rù)了以色列的救护车急(jí)救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全(quán)可以避免(miǎn)的人为灾难(nán)的缩影，”该(gāi)公司的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及(jí)阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究也(yě)曾瞄(miáo)准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的(de)做(zuò)空报(bào)告，让市值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单并(bìng)在生产(chǎn)能力(lì)方面误导投资者。该公司的市值一(yī)度超过50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究(jiū)做空报告公布后暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯(sī)克对推特的收购案。在(zài)兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特后，推特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭(bì)做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于低(dī)点(diǎn)附(fù)近时，兴(xīng)登堡研究宣布转(zhuǎn)为(wèi)做(zuò)空推特，推特股价(jià)随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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