市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在(zài)证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸(xī)引资(zī)金入市，也能更(gèng)好(hǎo)地服务于(yú)科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货(huò)市(shì)场的(de)作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关(guān)于(yú)推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署的(de)重要安(ān)排(pái)。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁期(qī)权新产品(pǐn)上市，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支(z把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁hī)持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁(xìng)持续强化。

　　目(mù)前(qián)科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市(shì)场需(xū)求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力(lì)和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来(lái)，市场对风险管理(lǐ)工具(jù)的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投(tóu)资(zī)者(zhě)在投(tóu)资科创板个(gè)股(gǔ)面临的价格(gé)波动更大(dà)，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者(zhě)提供更(gèng)加灵活的(de)风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上市(shì)公(gōng)司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩(hán)乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量(liàng)将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提(tí)供更好(hǎo)的(de)流(liú)动性，市场稳定性提(tí)升；也(yě)将(jiāng)为(wèi)市场带(dài)来更多的增量(liàng)资(zī)金，更好地(dì)服(fú)务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速度(dù)加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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