财(cái)联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一(yī)波久违的反弹(dàn)，据上(shàng)海钢联发布数据显(xiǎn)示(shì)，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报(bào)18.9万元(yuán)/吨(dūn)，继上周五开始止跌企稳(wěn)四(sì)个交易日后(hòu)价(jià)格连威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家续两日上涨。暖意也提前传(chuán)导到A股，锂矿股(gǔ)本周三表现强势(shì)，融(róng)捷股份一度涨停，雅化集团和(hé)永兴材料最高涨超9％、中矿资源(yuán)和盛新锂能一(yī)度涨超7％、赣(gàn)锋(fēng)锂业和天齐锂(lǐ)涨(zhǎng)业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原(yuán)因之一是上(shàng)海车展有望带动(dòng)购车(chē)需(xū)求(qiú)预期的提振。乘联会秘书长崔东树(shù)表示，上海车展将让消费者感(gǎn)受到汽车消费的火(huǒ)热，提升消费信心(xīn)，也提振士气。国泰(tài)君安表示，此(cǐ)前车企大幅降价导(dǎo)致消费者(zhě)对电动车的(de)观望心态有望逐渐改善，市场开始预期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电(diàn)池企业人士提到，目前磷酸(suān)铁锂电池的(de)价(jià)格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈价策(cè)略上以企稳(wěn)为主，不太可能进(jìn)行降价。但未来，止跌信号能否持续稳定，受多方因素影响。有产业人士分析称，乐观来看，国内动(dòng)力(lì)电池厂商清库存工(gōng)作或到5月完结，届时电池厂(chǎng)商库存水平有望(wàng)逐步恢(huī)复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水(shuǐ)平，并带动(dòng)上(shàng)游(yóu)材料采(cǎi)购，进而对碳酸(suān)锂价格起到支撑(chēng)作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的(de)情况看，一些电(diàn)池龙头企业5月份的排产(chǎn)预计(jì)将环比(bǐ)增长20-30％，一(yī)些中小企(qǐ)业由于(yú)前期基(jī)数较低，环比(bǐ)增幅(fú)更是(shì)高达50％以(yǐ)上。其(qí)中(zhōng)，亿纬(wěi)锂(lǐ)能在(zài)4月(yuè)26日(rì)的业绩说明会上表示，5月份开(kāi)始(shǐ)会全(quán)面恢复生产(chǎn)，排产相比(bǐ)一季度(dù)会有明显的提升。由此可见，碳酸锂市场需求回(huí)暖已(yǐ)是(shì)大(dà)势所趋。

　　另有(yǒu)观点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，此(cǐ)次碳酸锂价格属(shǔ)于阶段性反弹还是底部反转，目前仍(réng)难以判断。“一(yī)方面需要观(guān)察下游库存状(zhuàng)况，另一方面还需(xū)要(yào)看终端需求是否(fǒu)真(zhēn)正回暖(nuǎn)，”华(huá)南一家主流锂盐厂商内部人(rén)士此前对财联社(shè)记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)。该人士表示(shì)，电池厂商实际上从去年(nián)四季度开始便(biàn)启(qǐ)动大规(guī)模去库存举措，这一举措在(zài)一季度实际上已(yǐ)经(jīng)有所反映。

　　不(bù)过进入4月中旬以后，相关(guān)电池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停的产线也已(yǐ)经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂电池库(kù)存，有业(yè)内人士直言(yán)，相关库存基本出清，后续将根据公(gōng)司(sī)规划，逐步进(jìn)行补货。作为锂电产(chǎn)业的风(fēng)向标(biāo)，宁德时代一(yī)季度报告显(xiǎn)示(shì)，其库存金额已从(cóng)年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库存已(yǐ)经退回到2022年第一季度(dù)的水平。材料价(jià)格和库存水平(píng)，两(liǎng)项(xiàng)威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家关键的指(zhǐ)标也构(gòu)成锂(lǐ)电产业(yè)走向的(de)关键，随(suí)价格企(qǐ)稳以及库存水平恢复健(jiàn)康，将带动锂电产业恢(huī)复(fù)稳定(dìng)。

　　▌市场激(jī)辩未(wèi)来锂盐(yán)价格走(zǒu)向 最乐(lè)观者预(yù)判涨回25万元/吨 最悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂(lǐ)价格在(zài)不(bù)到半年时(shí)间跌去超(chāo)过2/3，也(yě)引(yǐn)起了市(shì)场热议。就在26日召(zhào)开(kāi)的(de)中国汽车动(dòng)力电池产业创新(xīn)联(lián)盟2023年度大会上，中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协会(huì)常务副会长(zhǎng)付炳锋指出，国内(nèi)动力(lì)电池行(xíng)业仍然存在一些(xiē)问题(tí)，包(bāo)括电(diàn)池(chí)产业链(liàn)分工，价值链分(fēn)配问(wèn)题。“原材料短(duǎn)期大幅下(xià)降也(yě)不(bù)是(shì)正常(cháng)的现象，”他直(zhí)言。在他看来，原材料适(shì)当涨价是正常现象，行业要以(yǐ)之前大幅涨价为(wèi)教训，保证价值链的合理分配(pèi)，避免大起大落。

　　据财联社(shè)不完全梳理，这些业内(nèi)人士和分析师近(jìn)期对锂盐(yán)价格未来走(zǒu)势(shì)进行预判并阐(chǎn)述具体逻(luó)辑，汇总如下：

　　以碳酸(suān)锂价格反弹为信(xìn)号，一系列的(de)数据(jù)验证(zhèng)锂电(diàn)产业拐点或已(yǐ)经到来(lái)。分(fēn)析人士指出，此(cǐ)前锂电产(chǎn)业进入调整(zhěng)阵(zhèn)痛期，主(zhǔ)要在于下(xià)游车市短期(qī)需求下滑(huá)，叠加中(zhōng)游扩产(chǎn)迅速从(cóng)而在需求表现上(shàng)提前透支(zhī)碳酸(suān)锂(lǐ)的未来增长空间(jiān)。进而导(dǎo)致(zhì)，碳酸锂价格持(chí)续下(xià)跌，中游电池厂(chǎng)商(shāng)集(jí)体进入清(qīng)库(kù)存阶(jiē)段。从(cóng)上(shàng)游材料价格变化(huà)来看，近期碳酸锂(lǐ)价格率(lǜ)先实现反弹。更(gèng)值得(dé)注意(yì)的是，在锂电产业链，包括六(liù)氟磷酸锂、人造石墨、极片粉(fěn)等系列材料价格(gé)也出现企稳(wěn)甚(shèn)至(zhì)反(fǎn)弹(dàn)的(de)局面。

　　作为锂电产(chǎn)业(yè)拐点的另(lìng)一关键指标，中游电池(chí)厂商(shāng)的库存也(yě)已经逐步(bù)恢复至健康(kāng)水平。据高工锂电了解，目前中游电池厂商库(kù)存水位回退(tuì)，此(cǐ)前部(bù)分电(diàn)池厂商暂停的生产线已经重启(qǐ)生产。在采购(gòu)方(fāng)面，电池厂(chǎng)商和(hé)下游车企已陆(lù)续重启订(dìng)单，带(dài)动(dòng)产业需求回暖(nuǎn)。从终端新能源汽车市场表(biǎo)现(xiàn)上看，年初(chū)的市场恐慌情绪主(zhǔ)要来自(zì)车市的需求腰斩。但从整体(tǐ)一季(jì)度新能源(yuán)汽车销量数据来看，其月销(xiāo)量逐步攀升并且回暖速(sù)度超(chāo)过往年。随着二(èr)三(sān)季度到来(lái)，车市逐渐转入销售旺季，也将进一步带动锂电产业中上游的订单需求。加(jiā)上5月份临近(jìn)，企业重新开启月度采购(gòu)谈(tán)判，行业有望迎来需(xū)求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格可能会(huì)有(yǒu)回涨的(de)空(kōng)间，但幅度不(bù)可能(néng)太(tài)大，最多在(zài)10％左右。业内人士(shì)表示，因为经历本轮碳(tàn)酸(suān)锂价格的(de)暴涨暴(bào)跌，电池厂(chǎng)商对(duì)于碳酸(suān)锂真(zhēn)实的(de)供(gōng)给情况更加清晰，市场预期回调(diào)下，电池厂商(shāng)在价格谈判上会(huì)更加谨慎。同时(shí)电池厂商一体化(huà)带来的(de)碳(tàn)酸锂(lǐ)供应(yīng)稳定，也(yě)将削(xuē)弱上游锂矿厂商(shāng)的议价权。电池回(huí)收端(duān)，邦普(pǔ)、格林美(měi)、天奇(qí)股份、华(huá)友钴(gǔ)业等企业持续推进电池回收布局，来自(zì)终(zhōng)端(duān)材料回收的产能也在稳步(bù)爬(pá)坡(pō)。相关(guān)数据显示，2025年国内回收的废旧(jiù)电池的总(zǒng)量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电(diàn)池厂商都已完善(shàn)在锂矿(kuàng)端的布局(jú)，包(bāo)括宁德时代(dài)的宜春锂矿(kuàng)项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖提锂项(xiàng)目均进展顺利，将进(jìn)一步释放碳酸锂供给。经历(lì)过(guò)复杂的产业调整(zhěng)过程之后，整个锂电(diàn)产业的运作模式正从(cóng)“大(dà)开大合”的(de)波浪式变(biàn)得更为平滑。从原材料(liào)到电池，再到下游车企，产业链各个环节的价格以及供需变(biàn)化也将变得更加平衡且具有可(kě)预(yù)测性(xìng)。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为，当前上游库(kù)存(cún)水平依(yī)旧处(chù)于高(gāo)位，虽(suī)然需求端(duān)稍有(yǒu)好转，但是并不足以带(dài)动价(jià)格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并(bìng)不是一个下游(yóu)获利、上游承压的简单(dān)故(gù)事

　　过(guò)去一段时间，碳酸锂和(hé)电池材料(liào)的价格下跌过快，但这并(bìng)不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万元/吨跌至当前20万元不(bù)到，价格跌(diē)去近7成，最直接(jiē)受到冲击的当(dāng)属锂矿(kuàng)企业。根据藏(cáng)格矿(kuàng)业一季度(dù)数据(jù)，碳酸锂销量为(wèi)534吨，相比于(yú)2022年四(sì)季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从(cóng)2022年第四季度的2461吨(dūn)，削减(jiǎn)至今年(nián)一季(jì)度的1783吨，环比下降27.5％。由于市(shì)场(chǎng)行(xíng)情策动，上(shàng)游(yóu)锂矿(kuàng)企(qǐ)业(yè)不断压低碳酸锂出货价格，部分锂矿企业(yè)已经出现主动减产的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一季度营业收入7亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元，同比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环比(bǐ)下(xià)降86％，第二日股价跌停。

　　直(zhí)接(jiē)生产、售卖(mài)碳酸(suān)锂的锂盐企业则命(mìng)运分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂业(yè)有(yǒu)机会(huì)在价格下(xià)降周(zhōu)期中获得更多市场份(fèn)额(é)，行业将变得(dé)更(gèng)集中。这是2016年(nián)到2018年上(shàng)一轮锂价下降中发生过的事。而(ér)同环节的大量中小企业，尤其(qí)是最近(jìn)两年(nián)追高入局的新公(gōng)司，则(zé)面临停产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣(gàn)锋锂业在去年轻松赚(zhuàn)出了(le)0.66个宁德时(shí)代、1.23个(gè)比亚迪(dí)。业内人士表示，这一轮价格下降(jiàng)长期利好中国(guó)最大的两个锂(lǐ)盐供(gōng)应商(shāng)天齐锂业和(hé)赣锋锂业。它们去年(nián)的净利润都超过200亿元，比(bǐ)中(zhōng)国最大的新能源车(chē)企比亚迪还多，其中天齐锂业净利润(rùn)增长(zhǎng)超(chāo)过10倍。足(zú)够(gòu)厚的血，使他(tā)们更能承受价(jià)格下(xià)跌和可能的未来(lái)亏损。这(zhè)两家公司也(yě)有(yǒu)行业里最优的(de)成(chéng)本(běn)。赣锋锂业、天齐锂业等(děng)公司(sī)入股(gǔ)的海(hǎi)外(wài)锂矿(kuàng)资源开(kāi)采成本普遍在3万-5万元(yuán)/吨，几乎是全球最低水平(píng)。

　　但这并不意味着，这两家公司能(néng)以(yǐ)低于5万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)的价格采购碳酸锂，因为(wèi)在(zài)锂矿(kuàng)国际(jì)交易中，即使(shǐ)拥有海外矿产(chǎn)的分销(xiāo)权或开采(cǎi)权，交易价格也需要通过(guò)长协确定，按市(shì)价定期(qī)调整。但(dàn)能(néng)获得上游更低成(chéng)本的资源，让这两家大企业更能容(róng)忍低(dī)价，并能(néng)在(zài)上游因降价减(jiǎn)产时(shí)保(bǎo)持产能(néng)供应。

　　锂价超预(yù)期下(xià)跌牵动着万亿新(xīn)能源车市场(chǎng)。不过锂价(jià)下降带来(lái)的连锁反应，并不是(shì)一个(gè)下游获利，上(shàng)游(yóu)承压的简单故事。作为碳酸锂的(de)下游，宁(níng)德时代理(lǐ)论上会受益，但锂价的超预期下(xià)跌，使宁德时代今年2月(yuè)提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本(běn)想(xiǎng)用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些(xiē)车企(qǐ)的三年长(zhǎng)单。另一层影响(xiǎng)是，宁德(dé)时代今年(nián)5月计划投(tóu)产的宜春锂(lǐ)矿很有可(kě)能(néng)一(yī)开采就亏损(sǔn)。

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