全球头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十(shí)大重(zhòng)仓标(biāo)的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标的相对较多，除(chú)去前十(shí)大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先(xiān)锋领(lǐng)航富时(shí)新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来出现较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)，因为全球(qiú)对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，黄(huáng)金(jīn)将继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季(jì)度(dù)的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济体的(de)生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西(xī)方经济(jì)体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开(kāi)始(shǐ)，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米亚洲(zhōu)经济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空(kōng)间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向，促使人们(men)抛售(shòu)资产(chǎn)持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价和经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制(zhì)定者支持货(huò)币和(hé)信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联(lián)储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米(shuǐ)表示，为(wèi)了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不(bù)到18个(gè)月的(de)时(shí)间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收益(yì)率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能(néng)不需(xū)要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储(chǔ)可以评(píng)估形(xíng)势再做出决策。

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