5月(yuè)迎(yíng)来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日保(bǎo)持在1万(wàn)亿以上，市场(chǎng)对(duì)于人工智能、消费(fèi)、新(xīn)能源等板块看(kàn)法(fǎ)分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月(yuè)金(jīn)股和策(cè)略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传媒、银行关注度初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法提(tí)升最(zuì)大

　　截(jié)至(zhì)5月4日，15家券商共(gòng)计推荐了154只金股，从行业来(lái)看，机械设备(bèi)行业板块暂时是5月机构人(rén)气最高的(de)板块(kuài)，占比接近1成，银行板块(kuài)罕见出现多只金股，两(liǎng)者一定程(chéng)度与中特估概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化(huà)，传媒板块关(guān)注度提升最为明(míng)显，计算机(jī)板块关注度则(zé)快速下降，这(zhè)也(yě)与4月份行情走势相(xiāng)互印证，传媒(méi)板块率先突破，可(kě)能会(huì)成为AI概念(niàn)笑到最后(hòu)的(de)那(nà)个。

　　此外，食(shí)品饮料、商(shāng)贸零(líng)售的关注度也(yě)小(xiǎo)幅回暖，可能与(yǔ)淄博烧(shāo)烤和五(wǔ)一(yī)旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度来(lái)看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及(jí)以上(shàng)的机(jī)构(gòu)共同推(tuī)荐。其中三(sān)只传媒股同时获得(dé)3家以上机构(gòu)推荐，分别(bié)是三七互娱(yú)、腾讯(xùn)控股(gǔ)和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻辑也(yě)主要是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产品（游(yóu)戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登(dēng)顶

　　回(huí)看4月金股策(cè)略表(biǎo)现(xiàn)，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列前茅(máo)，精测电子贡献其(qí)中(zhōng)绝大多(duō)数(shù)收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧随其(qí)后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩(jì)均(jūn)不如近几(jǐ)期，主(zhǔ)要与(yǔ)大盘(pán)行情(qíng)的撕(sī)裂有(yǒu)关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演(yǎn)绎体现在热(rè)门金股上则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家(jiā)机构的金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的(de)回撤(chè)。

　　而(ér)小(xiǎo)商品城、精(jīng)测电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多(duō)数持保守看法(fǎ)

　　各大券(quàn)商(shāng)对五(wǔ)月份(fèn)的投资方向做了预判，综(zōng)合多家(jiā)观(guān)点，券商(shāng)们对五月的大盘的看(kàn)法比较保守，建议多(duō)看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医(yī)药、军工(gōng)，对地产股的走(zǒu)势机构有(yǒu)分歧，区域规划(huà)、券(quàn)商、沪港通(tōng)、个股期权则因有事件驱动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略阐述(shù)了(le)美国(guó)股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年(nián)5月(yuè)到(dào)10月(yuè)股票市(shì)场的(de)相(xiāng)对弱势(shì)。这有悖于现代投资理论，但又屡见不(bù)鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也(yě)发现了(le)明显的(de)“Sell in May”现象。四年(nián)中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个(gè)月的市场表现，则(zé)四年(nián)均(jūn)报下跌(diē)，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺激(jī)(包括重(zhòng)大(dà)项目的陆续推出和开(kāi)工)不会停止(zhǐ);同(tóng)时，管理层(céng)对信用风(fēng)险及资(zī)产价格(gé)风险的容忍度正(zhèng)在降低(dī)，但在投资缺(quē)口重回下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的(de)经济周(zhōu)期(qī)格局下(xià)，只托不举、定点发力的“微刺激”难以(yǐ)扭转(zhuǎn)市场(chǎng)有底无高度(dù)的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策略认为(wèi)市场依然维持震(zhèn)荡格局，长(zhǎng)期看二(èr)级初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法市场估值(zhí)体系国际化是趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会(huì)，可以做一把反弹，国企改(gǎi)革红利释放非(fēi)常值(zhí)得(dé)期(qī)待。

　　招商策略判断在去杠杆的(de)背(bèi)景(jǐng)下，要么减少负债，要(yào)么增加资本，减负债(zhài)会(huì)带来(lái)经济收(shōu)缩压力，增资本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显(xiǎn)示经济下(xià)行压力暂时(shí)有(yǒu)所缓和，但尚无法期望(wàng)经济会出现持续或者大(dà)幅改善;资(zī)金利率的回(huí)落(luò)是(shì)衰退性的，不(bù)意味着(zhe)流动性出现主动式改(gǎi)善;风险偏(piān)好受刚性(xìng)兑付打(dǎ)破预期影(yǐng)响仍难以(yǐ)出(chū)现改(gǎi)善;IPO开(kāi)闸预期增加股(gǔ)票供给(gěi)担忧。总体(tǐ)上仍维持二季度投(tóu)资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘(pán)股如医(yī)药、家(jiā)电、汽车、食品饮料等一(yī)线白马(mǎ)等业绩增长确(què)定性(xìng)高、估值(zhí)不高，可以有相(xiāng)对收益。(关键词：医(yī)药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海通(tōng)策略(lüè)展望(wàng)5月市场环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底限思(sī)维仍在，悲(bēi)观预期或(huò)修正。(2)微观(guān)面，部(bù)分龙(lóng)头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政(zhèng)策性、事件性亮点(diǎn)望提振(zhèn)市场情(qíng)绪。从管理层的政策取向(xiàng)来看，短(duǎn)期打破概率偏(piān)低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极因(yīn)素出(chū)现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确(què)立，并将继续;其(qí)次，前期小(xiǎo)批多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经济预期偏(piān)乐观(guān)，而实(shí)际政策效果难以对冲来自房地产等领域带来的(de)经济下行动能，基(jī)本面预期很有可能下(xià)修;再次(cì)，改(gǎi)革和结构调整依然是(shì)政策主要(yào)目标，政府不(bù)托底，政(zhèng)策不全面放松的(de)情况下(xià)，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好(hǎo)都有不利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱(ruò)平衡向(xiàng)下打破的趋势，5月份市场仍(réng)将继续维持(chí)弱(ruò)势(shì)下跌格局。

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