随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出(chū)口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进(jìn)口增(zēng)加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于(yú)1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看(kàn)来，进口的大(dà)量增(zēng)长主要(yào)集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡(héng)的情况下，下(xià)游通(tōng)过进口来补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可能会(huì)导(dǎo)致下(xià)游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来(lái)看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场新(xīn)增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大(dà)幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着(zhe)国际(jì)能源价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步增(zēng)加(jiā)至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱需求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到一(yī)定影响。而国内经济稳增长预期中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的(de)预期走弱。主要在于国外能源的(de)回(huí)落背景下(xià)供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩，同时(shí)伴(bàn)随(suí)海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现(xiàn)依旧(jiù)较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期市(shì)场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因(yīn)可能(néng)是(shì)前期待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远兴大产(chǎn)能(néng)落(luò)地以前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局(jú)很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还(hái)是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来(lái)看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是(shì)供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产线，且该部(bù)分用(yòng)量能(néng)够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这部分用量(liàng)仍(réng)能(néng)让出口维持高位。但(dàn)如果是(shì)供(gōng)给海外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于海外需(xū)求(qiú)回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由于国内(nèi)进出口数(shù)量占(zhàn)全国产能(néng)、需求(qiú)的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也(yě)相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)。但集中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕(yàn)看(kàn)来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内外价(jià)差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年(nián)下(xià)降(jiàng)。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据(jù)超(chāo)预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期(qī)内(nèi)市场悲(bēi)观预期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预(yù)期基本被消化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在(zài)他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复(fù)有限的(de)情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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