本周铁矿(kuàng)石期货(huò)价(jià)格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌(diē)的态势，本周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网监(jiān)测数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数(shù)107美(měi)元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱(ruò)，二季(jì)度以来成材消费(fèi)持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成(chéng)材价(jià)格(gé)下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下(xià)游(yóu)需(xū)求走弱开始对(duì)炉料(liào)端价格(gé)形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格(gé)相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期最高水平(píng)，铁矿石现货(huò)价格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的刚性(xìng)支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月合约(yuē)价格(gé)。而远(yuǎn)月合约(yuē)开始计价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠(dié)加外围风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负(fù)反馈局面(miàn)。从终(zhōng)端(duān)需求看，尽管地(dì)产销(xiāo)售明(míng)显好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资端(duān)尚需时(shí)间，一(yī)季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基(jī)本和(hé)去年(nián)同期持平，整(zhěng)体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的不断加(jiā)重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基(jī)本(běn)面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库(kù)存总量矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内库(kù)存明显低(dī)于历史平(píng)均(jūn)水平，低(dī)库存有望成(chéng)为常态，对补(bǔ)库不(bù)应(yīng)有过高期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁(tiě)矿(kuàng)石二季度将逐(zhú)步进入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡(dàn)水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产量(liàng)也同比增加，到港(gǎng)压力(lì)将增加。“国产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续(xù)回(huí)升(shēng)，铁矿石供应将(jiāng)逐步(bù)转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间(jiān)有限，开始面临(lín)减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更(gèng)为清晰，远月合(hé)约的(de)估(gū)值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓风等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目(mù)前(qián)铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低(dī)，港口库存维持下(xià)降态势(shì)，不过(guò)由(yóu)于终端需(xū)求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联(lián)4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑(chēng)减弱(ruò)；港口库存(cún)止降转增(zēng)，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初(chū)港口到(dào)货将相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研(yán)究员李海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需(xū)总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平(píng)偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市(shì)，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎(shèn)，多相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗以按(àn)需补库为主，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一假期将(jiāng)至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继(jì)续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围(wéi)扩(kuò)大，高(gāo)需(xū)求(qiú)对铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应(yīng)端(duān)表现缩量，五(wǔ)一节(jié)前钢厂低库存补库对价格(gé)或(huò)形成支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市(shì)，何(hé)建辉(huī)认为，目前终端需(xū)求尚未有太大起色(sè)，市(shì)场情(qíng)绪仍偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体依然(rán)承压。持续调整(zhěng)后压力得到(dào)基本(běn)释放(fàng)，下行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所加(jiā)剧。拉(lā)长时间周期看，今年(nián)大基调是经(jīng)济复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为波(bō)折，供(gōng)需(xū)边际上仍有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛(máo)盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将有明(míng)显下降。这也意(yì)味着，以内需为主(zhǔ)的(de)黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前(qián)位(wèi)置不宜过分(fēn)悲观。预(yù)计市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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