随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国(guó)投(tóu)安(ān)信期(qī)货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大(dà)量(liàng)增长主要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口(kǒu)来补充使用(yòng)量(liàng)。这(zhè)部分(fēn)进口增(zēng)量到港后直接(jiē)进入下游玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上(shàng)可能会(huì)导(dǎo)致下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能源(yuán)价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大(dà)幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今年随着国(guó)际(jì)能源价格的回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球(qiú)高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能(néng)保持增长态势，也确(què)实(shí)超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的(de)态(tài)势仍(réng)在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际能(néng)源(yuán)价格高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出口(kǒu)量能在去年(nián)高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际(jì)市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国(guó)际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年(nián)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的(de)预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待京东是谁的老板是谁发订单，一部分是外围需求从去(qù)年的(de)出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从(cóng)该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是(shì)优(yōu)先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可能更低，对比国内(nèi)价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高位。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外其他地(dì)区(qū)，可能(néng)会(huì)由于海外需求回落导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数(shù)据(jù)的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进出(chū)口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例相对(duì)有限，因(yīn)此对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对(duì)有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个月或数(shù)月，进出口超预期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势，预计(jì)今(jīn)年出口(kǒu)相(xiāng)对(duì)去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市(shì)场悲(bēi)观(guān)预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化京东是谁的老板是谁(huà)，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面(miàn)来(lái)看(kàn)，进(jìn)口(kǒu)约(yuē)有十几(jǐ)万吨(dūn)的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的(de)平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出(chū)口的(de)走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供(gōng)需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会京东是谁的老板是谁相对明显。

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