尽管半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块年(nián)内表现震(zhèn)荡，但从资金对主题ETF产品越(yuè)跌(diē)越买也能看出(chū)投资者对板块价值的肯定，多位(wèi)业内人(rén)士也表(biǎo)示(shì)，长期(qī)看好(hǎo)半导体板(bǎn)块投资价(jià)值。

　　“我们认为当(dāng)前(qián)无需(xū)过度(dù)悲观。”嘉实基金田光远表示，从基本(běn)面(miàn)上(shàng)，人工(gōng)智能给半导体带来(lái)了新的需求增量，从(cóng)周(zhōu)期(qī)视角，预计未来1-2个季度虽(suī)然会有一定业绩的压力，但一方面需求会重新复苏，另(lìng)一(yī)方面中国半导体企(qǐ)业有国产替(tì)代(dài)的中期逻(luó)辑支撑；另外，估值方面(miàn)，半导体(tǐ)板块(kuài)估值波动较(jiào)大，且(qiě)子板块和细分线索较多，始终有估值合(hé)理甚至低估的(de)机(jī)会出(chū)现(xiàn)。

　　田(tián)光远(yuǎn)认为，当(dāng)前该板块很(hěn)多优质的公司处于(yú)历(lì)史估值分位(wèi)低位区间，随着需求回暖或(huò)者新产品的(de)突破，会有形成很(hěn)好的投(tóu)资机会。他进一步表示，人(rén)类历史(shǐ)经历了三(sān)次工业(yè)革(gé)命，前两次(cì)都(dōu)是以能(néng)源(yuán)为对(duì)象(xiàng)进(jìn)行(xíng)创新，第三(sān)次是信(xìn)息为(wèi)对象进行(xíng)创新，当前阶段的人(rén)工智能从感知智能走(zǒu)向认知智能后(hòu)，将(jiāng)对人类(lèi)生(shēng)产(chǎn)力的提升产生巨(jù)大(dà)的影响，也会开启新一(yī)轮(lún)的(de)工业革命，它是信息革命经(jīng)历了个(gè)人(rén)电脑、互联网革命和(hé)移动互联网(wǎng)革命(mìng)后在万(wàn)物智联层面的延伸(shēn)，将会在经济(jì)、社(shè)会、政治(zhì)、军(jūn)事(shì)等方面(miàn)全(quán)面影(yǐng)响人类社会。当(dāng)前仍处于新(xīn)一轮产(chǎn)业革(gé)命爆(bào)发(fā)的早期的阶段(duàn)，在人工智能带来的技术变革浪潮下(xià)，人(rén)工(gōng)智能对云管端各(gè)方面都(dōu)产生了影响(xiǎng)，云侧变(biàn)化最为显著(zhù)，很(hěn)多环节发(fā)生了改变(biàn)，产生(shēng)了(le)新的投资(zī)方向(xiàng)，如算力芯片的GPU、存储芯片的HBM等。

　　“随着(zhe)人工智能应(yīng)用的(de)落地，端侧和(hé)网侧的新(xīn)硬件(jiàn)也会产(chǎn)生新的投资机会。因此(cǐ)我们长期看好半导体的(de)投资价值。”田光远建议投资者长(zhǎng)期关(guān)注该板(bǎn)块投资(zī)机会(huì)，他认为可以重(zhòng)点配置的主线包(bāo)括(kuò)以AI为(wèi)代表的(de)创新线、周(zhōu)期见底(dǐ)后的复(fù)苏线、以及以半导体设(shè)备(bèi)材料国产化为代表的制造线。

　　诺安基(jī)金科技(jì)组基金经(jīng)理刘慧影也表示，2023年全面看好整(zhěng)个半导体板块，其中，从(cóng)半导体国(guó)产(chǎn)化为主的设备材料EDA板块，到(dào)下(xià)游(yóu)需(xū)求(qiú)为主的芯片(piàn)设计都会在今(jīn)年都有(yǒu)非常好的(de)机会(huì)。首先，基本面上，美国对中国的极限制裁将(jiāng)加速中国芯(xīn)片的国产替代(dài)，党的二十大对于科(kē)技安全的强(qiáng)调为芯(xīn)片的国产替(tì)代提供了(le)坚实的理(lǐ)论基础(chǔ)。其次，芯片设计板块(kuài)经过近一年的充分调整(zhěng)，股价(jià)已经充分反映悲观预期。最(zuì)后，伴(bàn)随AI等新需求拉动(dòng)，整个芯片设计板块有望正式迎来反转。

　　“站(zhàn)在当前，我们将持续跟踪和(hé)调(diào)研半(bàn)导体行业库存、动销数据(jù)和重点公司的边际变化，同(tóng)时动(dòng)态(tài)跟踪(zōng)电(diàn)子消(xiāo)费品的复苏情况，预判半导(dǎo)体景气的拐点。”九泰基金(jīn)刘源(yuán)表示(shì)，展望未来，AI的基础模型(xíng)训练需要大(dà)量算力，硬件基础设施成为发(fā)展基石，算力芯(xīn)片(piàn)等核心环节(jié)预期将会受益，后(hòu)续有望(wàng)驱动半(bàn)导体行业持续增长。此外，半导体设备公司的一季报(bào)业绩(jì)相(xiāng)对(duì)较强，国(guó)产(chǎn)化趋(qū)势仍(réng)在加速推(tuī)进，后续半导体设备、材(cái)料也是可以(yǐ)关注的方向。存储作为半导(dǎo)体中最(zuì)大的周期品种，也可能在年内迎来边际变化，需要持(chí)续(xù)动态跟踪。

　　“风险方面，我认为需要(yào)关注(zhù)景气度修复速度和估值的匹配(pèi)程度，尽(jǐn)管基本面(miàn)改善的(de)趋势比较确定(dìng)，但改(gǎi)善的过程中股(gǔ)价有可能波动较大(dà)，要结合基本面变化综(zōng)合判断配置(zhì)价值，我们(men)也会(huì)通过(guò)适(shì)当调仓来平(píng)衡风险。”刘源补充(chōng)道。

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