北交所开(kāi)市至今一年半，公募基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基金、北(běi)交所主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品也(yě)加(jiā)大北交所布(bù)局力(lì)度(dù)，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加较低(dī)的(de)估值水平，公募基金(jīn)等(děng)专业投资者积极挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北交所的意(yì)愿也在(zài)增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投(tóu)资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和(hé)科技、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资价值受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记(jì)者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)累计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质(zhì)混合(hé)、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次(cì)新基金(jīn)公告可投资(zī)于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并(bìng)揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等(děng)多(duō)家基金公(gōng)司(sī)也发(fā)布公告称，北交(jiāo)所上市股票是(shì)国内依法发(fā)行(xíng)上市的股票，属(shǔ)于基金法规定(dìng)的“上(shàng)市交易的股票(piào)”。在遵守基金合同(tóng)所规定的(de)投资目标、投资(zī)策略(lüè)、投(tóu)资范围(wéi)、资(zī)产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗(qí)下基金可参(cān)与北交所股票的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果符合基金(jīn)合同(tóng)的有关规(guī)定(dìng)，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募(mù)新(xīn)基(jī)金之所(suǒ)以密集公告(gào)可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力度(dù)；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪(hù)深两市以外国内最优质公司(sī)的(de)代表，许多(duō)标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也(yě)认为，一方面从(cóng)持仓数量和持股(gǔ)总量的(de)角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加(jiā)。另一方面(miàn)，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金的(de)加(jiā)入使得(dé)整个板块(kuài)的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分(fēn)公司(sī)的(de)良好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金(jīn)的配(pèi)置(zhì)意愿，主要取决(jué)于北(běi)交所市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺(quē)性以及专精特新领(lǐng)域的景气度(dù)。而近期北交所市母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸(shì)场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交(jiāo)所(suǒ)公司前十(shí)大股东名单中；北交所(suǒ)较大规(guī)模(mó)公司(sī)去年业(yè)绩涨势良好，今年(nián)一季(jì)度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的(de)持(chí)股集中度(dù)高(gāo)。“预(yù)计随着后续市场流(liú)动(dòng)性的(de)改善和创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)的高速成(chéng)长，北交所投资有望实(shí)现戴(dài)维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资比例(lì)、策(cè)略上也(yě)存在差异(yì)，但未来(lái)会(huì)加大对北交所市(shì)场(chǎng)的研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市公司(sī)“小而美”的(de)特征，预计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细(xì)分产业链的研(yán)究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性强(qiáng)的个股机会(huì)。同时，也(yě)可根据主板上一些成(chéng)长赛(sài)道的(de)公司估值水平，在北(běi)交所中进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的(de)公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低(dī)中(zhōng)小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转板、新股发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北(běi)交所投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所股票(piào)为主要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸量基金产品的(de)投资范围扩大至(zhì)北(běi)交所(suǒ)股票，同时会增加研究团队(duì)拓展对北(běi)交所股票的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历(lì)史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个股市值(zhí)占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半年新能(néng)源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)相关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北证50指数(shù)一度(dù)出现母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资(zī)价(jià)值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一级(jí)半(bàn)的(de)市场，即投资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司(sī)而(ér)言又(yòu)相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从长期(qī)投资的(de)角度来(lái)说(shuō)，这(zhè)也意(yì)味着更大的成长空间和收(shōu)益率预期(qī)，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整(zhěng)体还(hái)是比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到(dào)的关(guān)注度可(kě)能(néng)不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创业板、科(kē)创板的上市公司，而且由于市值(zhí)较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看，随着北交所交(jiāo)易制(zhì)度的不断完善、已上市企业(yè)的投资(zī)价值(zhí)不断明确，以(yǐ)及场内(nèi)流动性不断(duàn)提(tí)升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前(qián)的北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点关注成(chéng)长赛(sài)道(dào)，尤其(qí)是(shì)具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在(zài)行业的(de)稀(xī)缺性方面，投(tóu)资者可重点关(guān)注(zhù)具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔法收益可(kě)能(néng)聚焦在科技和制造(zào)两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金(jīn)相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个(gè)成长的过程(chéng)会(huì)给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细分而言，我(wǒ)们更(gèng)加看好(hǎo)电(diàn)力设备、机(jī)械设备(bèi)、医药生(shēng)物等三个领域。”

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