财(cái)联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明(míng)确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的市场大(dà)概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策(cè)的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一(yī)个布(bù)局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济(jì)适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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