今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触及法定上限(xiàn)，这标志着美国再度陷入债(zhài)务违约(yuē)的风(fēng)险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警(jǐng)告(gào)称(chēng)，如果国会不尽早采取(qǔ)行动(dòng)暂停或提高债务上限，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约——而这(zhè)将对(duì)全球经济(jì)和(hé)金融产生“灾(zāi)难性(xìng)影响”。

　　美(měi)国面临(lín)债务违约风(fēng)险、两党就提高债务上限进行争斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引发(fā)这(zhè)一危机(jī)的根本——美国债务和债(zhài)务上限究竟是(shì)怎么回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般(bān)扩(kuò)大？美国又为(wèi)何要人为地给(gěi)债务设定上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为何不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限(xiàn)，我们需(xū)要(yào)先了解美国(guó)政府的债务从何而来，以及(jí)其为何频频逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世(shì)纪以(yǐ)来(lái)，美国政(zhèng)府在绝大部(bù)分时期都处(chù)于(yú)财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都(dōu)高于(yú)其财(cái)政收(shōu)入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯例，而政府(fǔ)债务规模也一直随着(zhe)政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅增(zēng)长。这一方(fāng)面是由于(yú)新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊(yī)拉克(kè)战争使得(dé)美国(guó)政(zhèng)府背负了庞大支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因(yīn)为美国人口老(lǎo)龄化(huà)导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的(de)大(dà)规模基(jī)建(jiàn)政策导致财(cái)政支(zhī)出(chū)大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收收(shōu)入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政府(fǔ)批(pī)准(zhǔn)了减税政策之后，税(shuì)收(shōu)压力(lì)更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子的双重(zhòng)压力下，美国的赤字(zì)规模近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近年(nián)来频频逼近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的(de)比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的出现，则最早可以(yǐ)追溯到上世(shì)纪初的第一(yī)次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明确的(de)“债(zhài)务(wù)上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美(měi)国议(yì)员提出的反对（也(yě)有一(yī)些议(yì)员是为了反对美国参战），美国国会(huì)便(biàn)通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来限制政府发(fā)债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国(guó)将加入第二(èr)次(cì)世界大战，美(měi)国国会通过《公(gōng)共(gòng)债(zhài)务法(fǎ)案》，实质上正(zhèng)式确(què)立了对美(měi)国政府债务(wù)总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修(xiū)订(dìng)，以更改上限(xiàn)金(jīn)额(é)。从此，提(tí)高(gāo)债务上限就或(huò)多或少地(dì)成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美(měi)国债务上限总共(gòng)提高了100多(duō)次(cì)。尤其是自(zì)1960年以来(lái)，美(měi)国两党(dǎng)已(yǐ)经(jīng)提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月(yuè)就会提(tí)高一次(cì)——其中共(gòng)和党总统执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统(tǒng)执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务(wù)上限的上调幅度进一步加大，在最近几届(jiè)总统任期内更是如(rú)此：在(zài)奥巴(bā)马任期内，美国最新债务上(shàng)限(xiàn)为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字(zì)提(tí)高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期(qī)间，美国国会暂停(tíng)了债(zhài)务上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消美国政府的(de)支出(chū)限(xiàn)制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国(guó)近几(jǐ)届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国(guó)国会(huì)最(zuì)新一次提高(gāo)债务上(shàng)限，美国债(zhài)务(wù)上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年最初的(de)债务上限115亿美(měi)元，已(yǐ)经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不(bù)能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美国(guó)国会为联邦政府设(shè)定的举(jǔ)债的最高额度，一(yī)旦(dàn)触(chù)及这条“红线”，意味着(zhe)美(měi)国财政部借款授(shòu)权(quán)用(yòng)尽(jǐn)，除非(fēi)国会调高债务上(shàng)限，否则白(bái)宫无(wú)权继续举债(zhài)。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自(zì)我限制”，不能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造成限制，使其不能随(suí)心(xīn)所以(yǐ)的举债，但从理论上(shàng)来说，这一限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是(shì)因为(wèi)，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导致(zhì)美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债权信用将受到损害(hài)，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这(zhè)一内控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地(dì)位。换(huàn)句话来(lái)说，“债务(wù)上限”理(lǐ)论(lùn)上也相当(dāng)于是美方对债权人的一种信(xìn)用宣(xuān)示。

　　中国和日本是(shì)美国债(zhài)券(quàn)的最大海外(wài)“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债务上限(xiàn)难以提高了(le)？

　　那么，在(zài)过(guò)去被频(pín)频上调(diào)的(de)美国债务上限，为什么在现在会(huì)陷入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美(měi)国政府想要提高美国债务(wù)上限，往往(wǎng)需要(yào)美国国会两院的通过(guò)。在此前的历史中(zhōng)，提高债(zhài)务上限在(zài)国会(huì)中绝大多数时候类(lèi)似(shì)于一个“走过场”的(de)周期性任(rèn)务，两(liǎng)党并不(bù)会对(duì)此进行过于(yú)激烈(liè)的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩大，债务上(shàng)限(xiàn)问题逐步沦(lún)为两党的政治武器(qì)，被在野党用作(zuò)了(le)与执政(zhèng)党讨价(jià)还价的砝码(mǎ)。尤其(qí)是(shì)在当下美国(guó)两党分别占据(jù)两(liǎng)院多数席(xí)位(wèi)的(de)分裂背景下，这一(yī)斗争就显(xiǎn)得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议(yì)院多数(shù)，而共和(hé)党占(zhàn)据众议院(yuàn)多(duō)数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需(xū)要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人(rén)正试图利用债务(wù)上限的最后期限(xiàn)，向拜(bài)登总(zǒng)统施压，要求他(tā)先(xiān)同意削减开(kāi)支，再谈提(tí)高债务上(shàng)限。而民(mín)主党人坚(jiān)持不愿让步(bù)，认(rèn)为应(yīng)无条件提(tí)高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定于美东(dōng)时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨论提高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子果拜(bài)登和国会领袖们在周二(èr)仍(réng)无法取得突破性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真就要(yào)无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三(sān)前往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访(fǎng)问巴(bā)布亚新几内亚，并举行(xíng)美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这(zhè)意味着接(jiē)下来留给拜登(dēng)和两党(dǎng)领袖谈判的时间(jiān)将所剩无(wú)几 。

　　2011年的(de)危机将再次(cì)上演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多年前，美(měi)国(guó)也曾上演过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违约风险：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和(hé)党人在谈判最后(hòu)一刻(kè)，才就债务上限达成协议，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)灾难。奥巴马(mǎ)及(jí)民主党在最后关(guān)头妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即(jí)便没有(yǒu)真正违约而(ér)仅仅是(shì)逼近(jìn)违(wéi)约，这(zhè)一(yī)紧张局势也(yě)引(yǐn)发(fā)了全球资(zī)本市场剧烈波动，美(měi)股(gǔ)一(yī)度大跌，并直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔首次下调美国(guó)的主权信(xìn)用评(píng)级。这(zhè)使得美国面临(lín)更高的借(jiè)贷成本——美(měi)国第二年(nián)的借贷成本(běn)上(shàng)升了13亿(yì)美元，并在之后数年继(jì)续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈判(pàn)中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学家(jiā)来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短(duǎn)期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期(qī)来看，财政支(zhī)出(chū)削减意味(wèi)着(zhe)美国(guó)多年(nián)的预算(suàn)紧缩(suō)，这可能会产生(shēng)更严重的(de)长期影响——比如拖累美(měi)国的经(jīng)济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济政策研究所(suǒ)首席经济学(xué)家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减措施时，我们(men)仍处(chù)于相当(dāng)低迷(mí)的(de)经(jīng)济中，并(bìng)且正(zhèng)处于从大衰退中复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持续的时间远远超(chāo)过了应有(yǒu)的时间……在(zài)接下来的六七年里，美(měi)国(guó)政(zhèng)府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许多(duō)人看作2011 年(nián)债(zhài)务上限危机的翻(fān)版：美国国会面临(lín)类似(shì)的(de)分裂局面，美国经济也正处于(yú)类似的衰(shuāi)退(tuì)环境(jìng)之中。即便(biàn)美国两(liǎng)党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提(tí)高债务上(shàng)限，由此带来的(de)短期市场动(dòng)荡和长期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重演(yǎn)。

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