金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不(bù)断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的(de)最大(dà)净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的(de)股票(piào)比(bǐ)在(zài)美(měi)国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定(dìng)其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资(zī)解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的(de)部(bù)分原因是为(wèi)了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉(sù)大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集(jí)团(tuán)两年前(qián)在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子也(yě)有所(suǒ)保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗(yě)会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机(jī)爆(bào)发(fā)，日(rì)本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩(jì)证明自(zì)己(jǐ)的(de)确被低估了(le)。据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年(nián)时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发(fā)生的(de)变化，日本监管层的(de)助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关(guān)于(yú)实现关注资金(jīn)成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高(gāo)企业价值和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近十年(nián)一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切(qiè)将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧。

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