金融界4月26日消息 国内期货市场早盘(pán)收盘(pán)，商品期货(huò)跌多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤(méi)跌超(chāo)2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱向下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合(hé)适做多但是驱动(dòng)有限(xiàn)的阶段。前期(qī)我们做空纯(chún)碱的(de)原因在(zài)于4月偏宽(kuān)松的(de)预期下，存在累库和订(dìng)单下(xià)滑导致的现货(huò)价格下降，近几周现(xiàn)货也基(jī)本兑(duì)现，期(qī)货重心(xīn)下移。从09可能的向上驱动来看，检(jiǎn)修、可流(liú)通现(xiàn)货、投(tóu)产延(yán)迟这(zhè)三点(diǎn)可能会(huì)构成反弹的驱(qū)动(dòng)。而目(mù)前(qián)来(lái)看，投产的变数(shù)预计(jì)不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货(huò)迹象，基差(chà)表现同样偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现造成(chéng)现货的趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策略(lüè)上(shàng)，SA现货存在企(qǐ)稳(wěn)的迹象(xiàng)，但是(shì)驱动依(yī)旧是等(děng)待(dài)检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选择(zé)9-1正套的方式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表现(xiàn)环比和同(tóng)比上都(dōu)是(shì)相当出类(lèi)拔萃，日(rì)均水平(píng)持(chí)平去年8月(yuè)份和2021年旺季(jì)的水平，而(ér)这(zhè)一点和下(xià)游反馈和(hé)实(shí)际地产的表现并(bìng)不(bù)匹(pǐ)配。同时(shí)，我(wǒ)们(men)观(guān)察到(dào)下游原片(piàn)库存基本补至(zhì)2022年(nián)年初(chū)水平；进入五(wǔ)月，我(wǒ)们还是得考虑梅(méi)雨季的因素，往(wǎng)年(nián)下(xià)游存在压(yā)缩原片库存的(de)可(kě)能性。但是从(cóng)近期的现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃(lí)厂继续上(shàng)调现货价格，产销(xiāo)维持在较(jiào)高水平，因此近月确实难以出(chū)现回撤(chè)，总体还是(兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只shì)正套(tào)思兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只路。

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